Шпаргалка: Финансы Украины
В 1996г. законом устанавл.
увеличение в 1,45 раза ставки зем. налог, устан. законом Укр “ О плате за
землю”, с учетом их повышения в 1994 -95гг. , также дан перечень объектов,
который осв. от уплаты зем. налога.
Данным законом устан., что в ГБ
засчитываются дивиденды, полученные от акций, кот. приним. гос. в АО, созданных
в процессе приват и корпоратизации предпр. гос. собств.
№54. З.
Укр “о бюдж с-ме Укр”
28.04.95 ВС Укр принял з-н “О
внесении изменений и дополнений в З УССР “О бюдж. сис-ме УССР”( 1990) В этом
з-не отмечено, что редакция з-на “О бюдж. сис-ме УССР” в связи с переходом к
рын. отношениям и развитием рын. хоз-ва во многом устарела. Поэтому были
разработаны совершенно новые позиции по бюдж. сис-ме У-ны. В связи с этим в
95г. этот з-н принят в новой редакции ЗУ “О бюдж. сис-ме У-ны”. Этот з-н в
значит. степени дополн. предидущий. Он содержит 5 разделов. В 1-ом разд.
отражены сущность и ф-ции бюджета, рассмортены бюдж. сис-ма и бюдж. устр-во
гос-ва, его принципы, бюдж. процесс, дается понятие бюдж. классификации. Итак,
бюджет - это план образования и использ фин. рес-в для обеспечения ф-ций, кот.
осущ-ся органами гос. власти У-ны, власти АР Крым и местными совнардепами.
Бюдж. сис-ма складыв. из ГБ У-ны,
республикан бюджета АР Крым и местн. бюдж-ов. Сов-сть всех б-тов, кот. входят в
состав бюдж. сис-мы У-ны явл. сводным бюджетом У-ны. К местн б-там
принадлежат обл., гор., районные., поселков и сельск.
Кроме этого в 1 разд. определены
общие правила составления и исполнения бюджетов.
Во 2-ом разд. рассматриваются
осн. виды доходов ГБ У-ны, републик. б-та, обл., рай., гор., поселковых и
сельских б-тов; рег-ие доходов б-та.
В 3-ем разд. - сущ-ть,
классификация расходов ГБ У-ны, респ. б-та, местн. б-тов, а также способы достижения
сбалансированности разл. видов бюджетов в бюдж. сис-ме, взаимоотношения б-тов с
др. звеньями фин. сис-мы.
4-ый разд. - основы бюдж.
процесса и общие принципы составления и рассмотрения проектов бюджетов и их
утверждение.
5-ый разд. - исполнение б-та. В
этом разделе рассматривается кассовое исполнение бюджетов, порядок принятия
решений об уточнении б-та и об использовании свободных бюдж. ср-в; исполнение
ГБ У-ны, республик. б-та, местных бюджетов, а также контроль за исполнением
б-тов и испольх-е ср-в внебюдж. ф-дов, опред-ся ответственность за нарушение
законодат-ва о бюдж. сис-ме, рассматрива вопросы отчета о выполн ГБ, республик.
бюджета, и местн. бюджетов, а также отчета о выполнении сводного б-та У-ны.
№55.
Фондовый рынок, его сущность и назначение
Большинство пп-й самостоятельно
взыскивают мат, трудовые и ден ресурсы на различных видах рынков, через которые
распр-ся подавл часть обществ продукта, выраженного в натур-вещ либо в стоим
форме. Это рынок реальных активов (где продаются и покупаются матер ресурсы),
рынок труда, фин рынки (обеспечивают распр-ие ден ср-в между участниками эк
отношений).
Т.к. на этих рынках реализ разл
формы фин связей и отношений, то с этих позиций различают такие фин рынки, как
кредитный, ден, валютн, РЦБ (фондовый), страховой и др.
РЦБ (фондовый рынок - ФР)
охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся
через выпуск спец документов (ценных бумаг), кот имеют сосбств стоимость и
могут продаваться, покупаться или погашаться.
Струтктуру ФР Укр можно
представить в виде след блоков:
1. Эмитенты (корпоратизируемые и
приватизируемые пп-я):
- юр лица - субъекты предприн
деят
- гос-о(НБУ,Минфин,мес орг
власти)
2. Инвесторы (граждане гос-ва, юр
лица и институциональные инвесторы - страх компании, пенсионные и
инвестиционные фонды)
3. Специализированные органы по
учету, хранеию и расчетам по
ЦБ:
- национальный депозитарий
- клиринговый банк
4. Гос органы, регулирующие РЦБ:
- гос комиссия по ЦБ и ФР
- Минфин и НБУ
- Мин экономики
- Фонд гос имущетсва
- Антимонопольный комитет
5. Фин посредники:
- торговцы ЦБ
- инвестиционные фонды
- банки и фондовые биржи
- страх компании
6. Саморегулирующиеся орг-ции
участников РЦБ :
- укр ассоциация торговцев ЦБ
- укр ассоциация доверит обществ,
инвестиционных фондов и компаний
7. ЦБ (акции, облигации,
казначейские обязательства, сберег сертификаты, векселя, инвестиц серт-ты,
сертиф-ты на компенсацию вкладов населения,земельные сертификаты)
ЦБ предст собой фин документ, кот
отражает связанные с ним имуществ права, может самостоятельно обращаться на фин
рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, а также служить источником получения
доходов. Она явл разновидностью ден капитала. Объекты сделок на РЦБ назыв
инструментами РЦБ, фондами или фондовыми ценностями.
№56.
Классификация РЦБ
РЦБ (фондовый рынок - ФР)
охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся
через выпуск спец документов (ценных бумаг), кот имеют сосбств стоимость и
могут продаваться, покупаться или погашаться.
РЦБ может быть условно разделен
на отд сегменты (рынки в более узком значении). Возможны след классиф-ии РЦБ по
след осн признакам:
1) по эмитентам (гос-во, частный
сектор, иностр субъекты); соответственно все ЦБ могут быть условно отнесены к
госуд-ым, частным или междунар-ым;
2) по эк природе ЦБ (ЦБ,
выражающие отношения совладения - акции; ЦБ, опосредствующие кредитные
отношения - различные фрмы долговых обязательств: облигации, казнач векселя и
ноты; производные фонд ценности - обратимые обл-ии, спец ЦБ банков, права и
обязан-ти по опционным контрактам);
3) по связи ЦБ с их первичным
размещением и последующим обращением (первичные ЦБ - обеспечивают поступление
фондовой ценности на рынок; вторичные ЦБ - перепродажа уже поступившего на
рынок инструмента другим субъектам). Здесь выдел первичный и вторичный РЦБ;
4) по длительности периодов
привлечения временно свободных ср-в. Выделяют ден рынок (фин ср-ва привлекаются
на срок до 1 года) и рынок капиталов, где обращаются среднесрочные и долгоср
ЦБ;
5) по способу выплаты доходов -
ЦБ с фиксир доходом и ЦБ с изменяющимся доходом;
6) по территориям, на которых
обращаются ЦБ. Выделяют: регионалные (местные), национальные и мировые
(междунар) РЦБ;
7) по уровню риска, связанного с
владением ЦБ.
Ввиду многообразия операций с
фонд ценностями и многогранности функций, кот выполняются разными участниками
РЦБ, не представл возможным дать им единую, исчерпывающую классиф-ию. Она может
быть осуществлена, например, по след признакам: 1) по характеру эк поведения
участников рынка (гос-во, население и коммерч орг-ции). Коммерч орг-ции делятся
на нефинансовые и фин-ые (коммерч банки, страх компании, инвестиционные и
пенсионные фонды); 2) по уровню профессионализма и видам деят-ти по ЦБ
(профессион, имеющие лицензию, и непроф-ые участ-ки РЦБ; 3) по отношению к
гражданству конкретной страны.
Следует отметить, что осн
участниками РЦБ явл-ся:
- эмитенты ЦБ - юр и физ лица,
кот от своего имени выпускают ЦБ с целью получения фин результатов и обязуются
исполнять обязанности, кот предусм условиями их выпуска
- инвесторы - физ и юр лица, в
т.ч. инвестиц фонды, доверит товарищества, пенс фонды и страх компании, кот
имеют своб ср-ва и желают вложить их в ЦБ с целью получ доходов или прироста
рын стоим ЦБ
- посредники - юр лица, деят-сть
которых тесно связана с предоставлением профессион услуг по размещению ЦБ, их
купле-продаже
- гос-во, кот посредством
принятия законодат актов и создания соответствующих гос органов определяет
условия правового регулирования деят-ти фонд рынка с целью создания условий для
его функционирования, защиты его участников.
№57. Виды
ЦБ, их характер-ка
В законе Укр “О ЦБ и фонд бирже”
дается определение ЦБ как денежных документов, кот удостоверяют право владения,
либо долговые отношения, определяю взаимоотношения между лицом, кот их выпустило
и их собственником и предусм выплату доходов в виде дивидендов либо %, а также
возможность передачи ден и иных прав, вытекающих из документов, другим лицам.
Все ЦБ делятся на три осн группы:
1) долевые ЦБ, по которым эмитент
не несет обязанностей вернуть ср-ва, инвестированные в его деят-сть, но кот
свидельствуют об участиии в уставном фонде, наделяют их владельцев правом на
участие в управлении пр-вом и получение части прибыли в виде дивид-ов и части
имущ при ликвидац эмитента;
2) долговые ЦБ, по которым
эмитент несет ответственность вернуть в назнач срок ср-ва, инвестированные в
его деят-сть или которые не наделяют их владельцев правом на участие в
управлении пр-вом;
3) производные ЦБ, мех-зм
обрашения которых связан с долевыми, долговыми ЦБ и др фин инструментами или
правами относительно их.
В Укр выпускаются и обращаются
след виды ЦБ: акции, облигации внутр республ-их (гос-ых) и местных займов,
облигации пп-й, казначейские обязат-ва пп-й, сберег сертиф-ты, векселя, приватиз
сертиф-ты, инвестиц сертиф-ты.
Акция предст собой ЦБ без
установленного срока обращения, кот удостоверяет долевое участие ее держателя в
УФ АО, подтверждает членство в АО и дает право ее собственнику на получение
части прибыли в виде дивидендов, а также в разделе имущ при ликвидации АО.
Облигация определяется как ЦБ,
кот
удостоверяет внесение ее
собственником ден ср-в и подтверждает обязат-во возместить ему номин стоим-ть
этой бумаги с выплатой фиксированного %.
Казнач обязат-ва - это вид ЦБ на
предъявителя, кот размещ-ся исключительно на добровольной основе среди
населения и свидетельствуют о внесении их собственником ден ср-в в бюджет и
дают право на получение фин дохода.
Сберег сертиф-ты - это письменное
свидет-во банка о депонировании ден ср-в, которое подтвержд право вкладчика на
получение депозита и % по нему после окончания установл срока.
Инвестиц сертиф-ты - это ЦБ,
выпускаемые исключительно инвестиц фондом или компанией и дающие право их
владельцу на получ доходов виде дивидендов.
Векселем явл-ся ЦБ,
свидетельствующая о безусловном ден обязательстве векселедателя оплатить после
наступления срока определнную å денег владельцу векселя
№59.
Акции, их сущность и хар-ка
Акция предст собой ЦБ без
установленного срока обращения, кот удостоверяет долевое участие ее держателя в
УФ АО, подтверждает членство в АО и дает право ее собственнику на получение
части прибыли в виде дивидендов, а также в разделе имущ при ликвидации АО.
В законе Укр “О ЦБ и фонд бирже”
выдел след виды акций: именные, на предъявителя, проивелегированные и простые.
Именн явл акции, оборот которых,
а также некоторые дополнит реквизиты фиксируются в спец книге регистрации
акций, которая ведется АО.
Привелегир акции дают право
акционеру на преимущ получение дивидендов и приорит участие в разделе имущ-ва
АО при его ликвидац.
Существуют также акции без номин
стоимости, кот при ликвидации АО гарантируют акционерам возврат лишь определ
части имеющихся ср-в АО, а не всей номин стоимости.
Акция винкулированная -
разновидность именных акций, кот могут быть переданы в третьи руки лишь с
разрешения выпустившего их АО.
Акция некуммулятивная - вид
привелег акций (с фиксир дивидндом), по которым не накапливаются неоплаченные
дивиденды.
Акция оборонительная - акция компании,
известной стабильным притоком и выплатой доходов и продемонстрировавшей
относительный иммунитет к плохой конъюктуре.
Акция обычная - ЦБ в форме
ординарного сертиф-та, свидетельствует о собственности корпорации. Держатели
акции - собственники фирмы, кот участвуют в разделе прибыли, если она
существует.
Акция ограниченная - акция,
приносящая обычные дивиденды, но не дающая права голоса.
Акция погашенная - акция, дающая
владельцу полное право собственности, но по которой не выплач дивиденды до
определенного срока или до достижения определенного уровня прибыли.
Акция с учатием - привелегир
акция, дающая право участвовать после получения привелегир дивидендов в
распр-ии послед-их дивидендов наравне с держателями обычн акций.
Акция частично оплаченная - акция,
эмитент кот имеет право потребов от акционеров дополнит взносов.
Варранты - спец гарантии, дающие
право акционеру на покупку акций нового выпуска.
Превым шагом эмиссии ЦБ явл-ся
регистрация информации о выпуске ЦБ. Общий реестр выпуска ЦБ в Укр ведется
госкомиссией по ЦБ и фонд рынку. Информация о выпуске ЦБ должна быть подписана
эмитентом и торговцем ЦБ. Эмитент также предоставляет заявление о регистр-ии
акций и копию устава АО. В теч 30 дней со дня подачи этих документов орган
регистр-ии выдает свидет-во о регистр-ии ЦБ, кот явл-ся основанием для
получения бланков ЦБ либо размещ-ия заказа на их изготовл-ие.
В соотв с законом “О ЦБ и фонд
бирже” не менее, чем за 10 дней до начала подписки на акции, в органах печати
Верх совета, Кабмина и офиц издании фонд биржи должна быть опубликована
информация о выпуске акций.
№60.
Облиг-ции, их сущн и хар-ка
Облигация опред-ся как ЦБ, кот
удостоверяет внесение ее собственником ден ср-в и подтверждает обязат-во
возместить ему номин стоим-ть этой бумаги с выплатой фиксир %.
Владелец обл-ции не явл-ся
собственником либо соучредителем эмитента облигаций, он явл-ся кредитором по
отношению к эмитенту, их связывают долговые отношения.
Обязательства эмитента обл-ций
повыплате их номин стоим-ти и % по ним не зависят от итогов хоз деят-ти и не
могут быть пересмотрены.
Закон различает обл-ции двух
видов: обл-ции внутр гос-ых и местных займов и обл-ции пп-я. Обл-ции могут быть
именными и на предъявителя, %-ми и беспроцентными (целевыми), имеющими своб хождение
или с огранич кругом обращения
Облигация индексированная - по
которой выплач-ся %, величина уоторых зависит от динамики определенного эк
показателя (индекса цен).
Обли-ция конвертируемая - дает
влад-цу право в любой момент обменять ее на акцию той же компании
Обл-ия на предъявителя - по
наступлению срока платежа предъявителю выплач-ся % и номин стоимость обл-ии.
Облигация растяжимая - позволяет
держателю откладывать погашения обл-ий на ряд лет.
Обл-ия с накоплением % - цена,
по которой продается обл-ия, включ в себя неуплаченное приращение %.
Выпуск обл-ий осущ с соблюдением
режимов публичности, предусмотренных для акций открытых АО. Закон устанавливает
ограничения для выпуска обл-ий открытых АО: не более 25% от å уст
фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Запрещено выпускать
обл-ии для формирования уставного капитала эмитента, а также для покрытия его
убытков. Владелей обл-ий может получить доход двумя путями: либо держать их,
получая по ним %-ты, а затем в рез-те погашения получить номин стоим-ть обл-ий,
либо продавать их по рын стоим-ти. В случае невыполнения эмитентом обязательств
по обл-ям их владелей может обратиться в суд на предмет принудит взыскания
причитающихся ему ден сумм.
№61.
Посредники на РЦБ.
Чрезвычайно важным для быстрого и
динамического развития явл-ся посредническая деят-сть с ЦБ с целью получения
прибыли. Прибыльность явл-ся необходимой для привлечения на фондовый рынок интеллектуальных
и финансовых ресурсов, а также для произведения консультаций и изучения финансов,
покрытия рисков в процессе первичного размещения и обращения ЦБ.
Посреднич деят-сть по выпуску и
обращению ЦБ лицензируется соот-ветственно для действ законод-ва.
Посредниками на фин рынке м.б.:
пп-я, которые специализируются на
работе с ЦБ, производят посреднич деятельность по выпуску и обращению ЦБ,
выполняя операции на фондовом рыне по поручениям и за счет своих клиентов
(комис-сионная(брокерская)деятельность), за собств счет (коммерческая
(дилерская)деятельность), по поручению эмитента в процессе первичного
размещения ценных бумаг и предоставляя другие услуги, касающиеся ценных бумаг
(инвестиционное консультирование, управление портфелем ценнных бумаг,
доверительные операции с ценными бумагами, реестрационные функции и т.д.). Эти
предприятия обязаны иметь собственный капитал адекватный объему их операций на
фондовом рынке;
банковские учреждения, которые
вместе с другими финансово-кредитными функциями могут производить
посрелническую деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, выполняя операции
на фондовом рынке за собственный счет, по поручению и за счет своих клиентов,
производя реестрационные функции, доверительные с ценными бумагами и выдачей
кредитов, свзяааных с ценными бумагами. Должны быть расширены возможности
банков по инвестированию в ценные бумаги с одновременным обеспечением защиты
вкладчиков банков через экономические нормативы, установленные для коммерческих
банков;
Инвестиционные компании, которые
соединяют функции финансового посредника на рынке ценных умаг и институционного
инвестора, то етсь инвестора. Для которого инвестирование в ценные бумаги является
основным источником дохода и неотъемлимой частью деятельностью. Взаимные фонды
инвестиционной компании аккумулируют средства инвестора для совместнго
инвестирования в ценные бумаги, дейстующие за счет и в интересах лиц, которые
приобретают их ценные бумаги. Инвестиционные компании выступают лдя других
институционных инвесторов инвестиционными менеджарами и консультантами,
формируют их активы в ценных бумагах, организуют начисление и выплату
доходов по ценным бумагам. Для проведения свеой деятельности могут
объединяться в добрровольные объединения, в том числе фондовые биржи.
Посредники фондового рынка
производят операции как на биржевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.
№62.
Эмитенты на РЦБ.
Действ законод-во Укр позвол
практически всем предприним структурам зарегистр-ся в кач юр лица, выпускать те
или иные виды ЦБ. Эмитентами ЦБ в Укр м.б.: индивид пп-я, чатные пп, семейн пп,
гос пп, АО, ООО, общество с дополн ответств, полные общества и коммандитные.
Законод-во не определ миним
размера УФ индивид пп-я, поэтому оно может эмитировать только такие ЦБ, как
обл-ии и векселя. Предельный размер их эмиссии также не установлен. Обл-ии и
векселя, выпущ индивид пп-ем, предст собой высокориск ЦБ, т.к. здесь отсутств
элементарн мех-змы защиты инвестора.
Законод-во устанавл для частного
пп-я мин размер УФ 250 грн. Частное пп-е может осуществл эмиссию обл-ий и
векселей, V которой законод-ом не ограничен. Поэтому эти ЦБ также относятся к
высокориск.
Гос пп-я могут эмитировать обл-ии
и векселя. Кроме того, в процессе проведения приватизации, эти пп-я
осуществляют выпуск акций. Владельцу векселя либо обл-ии, выпущенных гос пп-ем
недостаточно просто применить взыскание на имущ-во пп-я. Поэтому, несмотря на
то, что ЦБ, эмитированные гос органами либо пп-ми, явл-ся высоколиквидными, в
Укр на сегодн день их следует отнести к высокорисковым.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|