Ðåôåðàò: Óïðàâëåíèå ðèñêàìè â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ
ÿÊÅÄÑÅÐ ÁØÄÅÊÕÐÝ ßÊÅÄÑ×ÛÕÅ ÍßÌÍÁÌØÅ ÎÏÍÀÊÅËØ Á
×ÏÕÄÕÂÅßÉÍÈ Õ ÏÅÖÑÊÕÏÑ×ÛÅÈ ßÏÅÄÅ:
ÌÅÑÄÍÁÊÅÐÁÍÏÕÐÅÊÝÌÍÅ ÏÞÃÄÅÊÅÌÕÅ ÒÑÌÉÆÕÈ ÆÅÌÐÏÞÊÝÌØÓ Õ
ÉÍËËÅÏÂÅßÉÕÓ ÀÞÌÉÍÁ; ÌÅÑÄÍÁÊÅÐÁÍÏÕÐÅÊÝÌÍÅ ÏÞÃÄÅÊÅÌÕÅ ÒÑÌÉÆÕÈ ÉÍËËÅÏÂÅßÉÕÓ
ÀÞÌÉÍÁ Õ ßÅÏÁÕßÌØÓ ßÐÏÑÉÐÑÏ ÒÕÌÞÌßÍÁÍÖÍ ßÅÉÐÍÏÞ (ßÐÏÞÓÍÁÞÌÕÅ, ÆÅÌÌØÅ ÀÑËÞÖÕ);
ÌÅÑÄÍÁÊÅÐÁÍÏÕÐÅÊÝÌÍÅ ßÍßÐÍÚÌÕÅ ×ÏÕÄÕÂÅßÉÍÈ ÍßÌÍÁØ Õ
ÕÌÒÏÞßÐÏÑÉÐÑÏØ, ÍÐÌÍßÚÛÅÈßÚ É ÎÏÞÁÞË ÌÞ ßÍÀßÐÁÅÌÌÍßÐÝ, ÍÀÅßÎÅÂÅÌÕ× ÎÍÄ ÃÞÊÍÖ,
ÎÏÍÆÅÄÑÏÞË ÊÕÉÁÕÄÞÆÕÕ, ÌÞÏÑÜÅÌÕÚË ÉÍÌÐÏÞÉÐÌØÓ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁ Õ ÁÍßßÐÞÌÍÁÊÅÌÕ×
ÉÏÅÄÕÐÍÁ.
ÿ×ÄÞ ÔÅ ËÍÔÌÍ ÍÐÌÅßÐÕ ÌÅÞÄÅÉÁÞÐÌØÅ ÖÏÞÔÄÞÌßÉÕÅ Õ
ÉÍËËÅÏÂÅßÉÕÅ ÉÍÄÅÉßØ Õ ÃÞÉÍÌÍÄÞÐÅÊÝÌØÅ ÎÍÊÍÔÅÌÕÚ ÍÀ ÍÀÅßÎÅÂÅÌÕÕ ÎÍÄ ÃÞÊÍÖ,
ÌÅÍÏÖÞÌÕÃÍÁÞÌÌØÅ ÕÊÕ ÌÅÎÍÊÌØÅ ÏÅÖÕßÐÏØ ÌÅÄÁÕÔÕËÍßÐÕ, ËÞÊÍÙÒÒÅÉÐÕÁÌÑ× ßÕßÐÅËÑ
ÖÏÞÔÄÞÌßÉÕÓ ßÑÄÍÁ, ÎÅÏÅÖÏÑÔÅÌÌÑ× ÏÞÃÊÕÂÌØËÕ ÄÅÊÞËÕ, Õ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÌØÈ ÌÞÀÍÏ
ÁÌÅßÑÄÅÀÌØÓ ßÏÅÄßÐÁ ÑÏÅÖÑÊÕÏÍÁÞÌÕÚ ßÎÍÏÍÁ; ÌÅÞÄÅÉÁÞÐÌØÅ ßÐÏÑÉÐÑÏØ
ËÅÌÅÄÔËÅÌÐÞ, ÁÊÞÄÅÌÕÚ, Õ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ; ÒÏÞÖËÅÌÐÞÏÌØÅ ÕÊÕ ÌÅÞÄÅÉÁÞÐÌØÅ ßÓÅËØ
ßÐÏÞÓÍÁÞÌÕÚ ÁÉÊÞÄÍÁ, ÎÏÕ ÉÍÐÍÏØÓ ÖÞÏÞÌÐÍË ÁØßÐÑÎÞÅÐ ÊÕÜÝ ÍÄÕÌ ÕÊÕ ÌÅßÉÍÊÝÉÍ
ÕÃÀÏÞÌÌØÓ ÀÞÌÉÍÁ; ÌÅÞÄÅÉÁÞÐÌØÅ ÎÏÕÌÆÕÎØ ÁØÄÞÂÕ ÀÞÌÉÍÁßÉÕÓ ÊÕÆÅÌÃÕÈ,
ÉÊÞßßÕÒÕÉÞÆÕÕ ÃÞÈËÍÁ, ÎÏÕÏÞÛÅÌÕÚ ÎÏÍÆÅÌÐÍÁ, ÍÆÅÌÉÕ ÏÕßÉÍÁ Õ ÉÏÅÄÕÐÌØÓ ÎÍÐÅÏÝ,
ÍÆÅÌÉÕ ÞÄÅÉÁÞÐÌÍßÐÕ ÉÞÎÕÐÞÊÞ Õ ËÕÌÕËÞÊÝÌÍÖÍ ÉÞÎÕÐÞÊÞ; ÉÍÌÆÅÌÐÏÞÆÕÚ ÉÏÅÄÕÐÍÁ,
ÌÕÃÉÍÙÒÒÅÉÐÕÁÌÞÚ ÏÞÀÍÐÞ ß ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÍÈ, ËÞÊÍÍÀÍßÌÍÁÞÌÌØÅ ÎÏÍÆÅÄÑÏØ ÏÅÖÕßÐÏÞÆÕÕ
Õ ÍÐÉÞÃÞ ÍÐ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁ.
÷ÏÕÄÕÂÅßÉÕÅ ÏÅÒÍÏËØ ÌÞÎÏÞÁÊÅÌØ ÌÞ ÏÅÜÅÌÕÅ ÌÅÉÍÐÍÏØÓ (ÌÍ
ÄÞÊÅÉÍ ÌÅ ÁßÅÓ) ÎÏÍÀÊÅË.
ìÍÁØÅ, Õ - ÐÞË ÖÄÅ ÁÍÃËÍÔÌÍ - ßÉÍÏÏÅÉÐÕÏÍÁÞÌÌØÅ
ÀÞÌÉÍÁßÉÕÅ ÃÞÉÍÌÍÄÞÐÅÊÝßÐÁÞ ÎÏÕÁÅÊÕ É ßÍÃÄÞÌÕ× ÄÁÑÓÇÚÏÑßÌØÓ ÀÞÌÉÍÁßÉÕÓ ßÕßÐÅË Á
ßÐÏÞÌÞÓ, ÄÊÚ ÉÍÐÍÏØÓ ÏÞÌÅÅ ÀØÊÞ ÅßÐÅßÐÁÅÌÌÍÈ ËÍÌÍ ÀÞÌÉÍÁßÉÞÚ ßÕßÐÅËÞ. ùÐÕ
ÃÞÉÍÌÍÄÞÐÅÊÝßÐÁÞ ÏÞßÂÕßÐÕÊÕ ÎÑÐÝ ÄÊÚ ÂÞßÐÌØÓ Õ ÃÞÏÑÀÅÔÌØÓ ÕÌÁÅßÐÕÆÕÈ Á
ÀÞÌÉÍÁßÉÕÈ ßÅÉÐÍÏ Õ ÍÄÌÍÁÏÅËÅÌÌÍ ÃÞÊÍÔÕÊÕ ÖÅÌÅÏÞÊÝÌØÅ ÌÞÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÄÊÚ ÏÞÃÑËÌÍÖÍ
ËÅÌÅÄÔËÅÌÐÞ. ìÞÎÏÕËÅÏ, Á ÌÅÉÍÐÍÏØÓ ßÐÏÞÌÞÓ, ÖÄÅ ÏÞÃÁÕÁÞ×ÐßÚ ÕÌÁÅßÐÕÆÕÍÌÌØÅ
ÒÍÌÄØ ÎÏÕÁÞÐÕÃÞÆÕÕ Õ ÏØÌÉÕ ÆÅÌÌØÓ ÀÑËÞÖ, ÄÍÎÍÊÌÕÐÅÊÝÌØÅ ÃÞÉÍÌØ ÕÊÕ ÎÍÎÏÞÁÉÕ
ËÍÖÑÐ ÍÉÞÃÞÐÝ ßÑÛÅßÐÁÅÌÌÑ× ÎÍËÍÛÝ ÄÊÚ ÖÞÏÞÌÐÕÈ ÎÍ ÀÞÌÉÍÁßÉÕË ÄÅÎÍÃÕÐÞË Á
ÃÞÁÕßÕËÍßÐÕ ÍÐ ÉÍÊÅÀÞÌÕÈ ÌÞ ÏØÌÉÞÓ ÆÅÌÌØÓ ÀÑËÞÖ Õ ßÌÕÃÕÐÝ ÑÏÍÁÅÌÝ ÏÕßÉÞ ÄÊÚ
ÉÊÕÅÌÐÞ. ùÐÍÖÍ ËÍÔÌÍ ÄÍÀÕÐÝßÚ Õ Á ÐÍË ßÊÑÂÞÅ, ÅßÊÕ Á ÍÀÍÃÏÕËÍË ÀÑÄÑÛÅË ÀÞÌÉÕ
ßËÍÖÑÐ ÄÅÈßÐÁÍÁÞÐÝ Á ÉÞÂÅßÐÁÅ ÞÉÐÕÁÌØÓ ÞÖÅÌÐÍÁ ÌÞ ÏØÌÉÞÓ ßÐÏÞÓÍÁÞÌÕÚ,
ÌÅÄÁÕÔÕËÍßÐÕ, ÐÍÏÖÍÁÍ-ÎÏÍËØÜÊÅÌÌÍÖÍ ÉÞÎÕÐÞÊÞ Õ ÏÚÄÞ ÄÏÑÖÕÓ ÏØÌÉÍÁ, Á ÉÍÐÍÏØÓ
ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÍ ÃÞÊÍÔÅÌØ ÃÌÞÂÕÐÅÊÝÌØÈ ÏÕßÉ, ßÍÏÞÃËÅÏÌÍÅ ÏÞßÎÏÅÄÅÊÅÌÕÅ ÏÅßÑÏßÍÁ Õ
ßÎÅÆÕÞÊÕÃÕÏÍÁÞÌÌÞÚ ÙÉßÎÅÏÐÕÃÞ ËÅÌÅÄÔËÅÌÐÞ.
ìÞÏÚÄÑ ß ÄÏÑÖÕËÕ ÞßÎÅÉÐÞËÕ, ßÁÚÃÞÌÌØËÕ ß ÀÞÌÉÍÁßÉÕË
ßÅÉÐÍÏÍË, ÎÍÊÑÂÅÌÌØËÕ Á ÌÞßÊÅÄßÐÁÍ ÍÐ ßÍÆÕÞÊÕÃËÞ, ßÐÏÞÌÞË ß ÎÅÏÅÓÍÄÌÍÈ
ÙÉÍÌÍËÕÉÍÈ ÎÏÕÓÍÄÕÐßÚ ßÐÞÊÉÕÁÞÐÝßÚ ß ÎÏÍÀÊÅËÍÈ "ÍÎÐÕËÞÊÝÌØÓ" ÏÞËÍÉ
ÀÞÌÉÍÁßÉÕÓ ßÅÉÐÍÏÍÁ, ÎÏÕÌÕËÞÚ ÁÍ ÁÌÕËÞÌÕÅ ÄÕßÎÏÍÎÍÏÆÕÕ, ÁÍßÓÍÄÚÛÕÅ É ÌÅÄÞÊÅÉÍËÑ
ÎÏÍÜÊÍËÑ, ÌÕÃÉÑ× ÌØÌÅÜÌ×× ÙÒÒÅÉÐÕÁÌÍßÐÝ ÒÕÌÞÌßÍÁØÓ ÕÌßÐÕÐÑÐÍÁ Õ ÌÅÍÀÓÍÄÕËØÅ
ÐÏÅÀÍÁÞÌÕÚ ÎÍ ÊÕÆÅÌÃÕÏÍÁÞÌÕ× Õ ÉÏÕÐÅÏÕÚË ÉÞÎÕÐÞÊÞ.
äÕßÎÏÍÎÍÏÆÕÕ, ÉÞÉ ÎÏÞÁÕÊÍ, ßÍÍÐÌÍßÚÐßÚ ß ÕÃÊÕÜÌÅÈ
"ßÎÅÆÕÞÊÕÃÞÆÕÅÈ" ÀÞÌÉÍÁ ÎÍ ßÅÉÐÍÏÞË (ßÅÊÝßÉÍÅ ÓÍÃÚÈßÐÁÍ, ÔÕÊÕÛÌÍÅ
ßÐÏÍÕÐÅÊÝßÐÁÍ, ÎÏÍËØÜÊÅÌÌÍÅ ÎÏÍÕÃÁÍÄßÐÁÍ), ÒÑÌÉÆÕÚËÕ (ßÀÅÏÅÔÅÌÕÚ), ÐÅÏÏÕÐÍÏÕÅÈ
(ÎÏÕÁÚÃÉÞ É ÏÅÖÕÍÌÑ), Þ ÐÞÉÔÅ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÌØËÕ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÚËÕ ÎÍ ÄÕÁÅÏßÕÒÕÉÞÆÕÕ ÎÍÏÐÒÅÊÅÈ.
á ßÐÏÞÌÞÓ ß ÎÅÏÅÓÍÄÌÍÈ ÙÉÍÌÍËÕÉÍÈ ÍÐßÑÐßÐÁÑÅÐ
ÕÌÒÏÞßÐÏÑÉÐÑÏÞ, ÉÍÐÍÏÞÚ ËÍÖÊÞ ÀØ ßÊÑÔÕÐÝ ÀÞÃÍÈ ÄÊÚ ÍÎÅÏÞÆÕÈ ÎÍ ÒÞÉÐÍÏÕÌÖÑ,
ÞÏÅÌÄÅ, ßÐÏÞÓÍÁÞÌÕ×, ÌÅÄÁÕÔÕËÍßÐÕ, ÁÃÞÕËÌØË ÒÍÌÄÞË Õ ÃÞÐÏÞÐÞË ÉÞÎÕÐÞÊÞ ÌÞ
ÏÞÃÊÕÂÌØÅ ÎÏÍÅÉÐØ, ßÍÃÄÞÌÕ× ÀÏÍÉÅÏßÉÍÈ ßÕßÐÅËØ, ÞÖÅÌÐßÐÁ ÎÍ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕ×
ÉÏÅÄÕÐÞËÕ Õ ËÌÍÖÕÓ ÄÏÑÖÕÓ ÌÅÀÞÌÉÍÁßÉÕÓ ÕÌßÐÕÐÑÐÍÁ.
ÿÕßÐÅËÞ ßÐÏÞÓÍÁÞÌÕÚ ÄÅÎÍÃÕÐÍÁ ÎÍÉÞ ÌÅ ÕËÅÅÐ ÂÅÐÉÕÓ ÏÞËÍÉ
ÎÍ ÎÍÐÍÊÉÑ ÄÅÎÍÃÕÐÍÁ Õ ËÅÓÞÌÕÃËÍÁ ÍÎÏÅÄÅÊÅÌÕÚ ÃÞÐÏÞÐ ÄÊÚ ÎÍÉÏØÐÕÚ ÏÞßÓÍÄÍÁ ÎÍ
ÍÀßÊÑÔÕÁÞÌÕ× ÄÅÎÍÃÕÐÍÁ.
äÞÌÌØÈ ÒÞÉÐÍÏ ÌÞÏÑÜÞÅÐ ÏÞÃÁÕÐÕÅ ÉÍÌÉÑÏÅÌÐÍßÎÍßÍÀÌØÓ
ÏØÌÉÍÁ; ÍÀÅßÎÅÂÅÌÕÅ ÃÞÛÕÐØ ÄÅÎÍÃÕÐÍÁ ÌÞ ÑÏÍÁÌÅ ßÐÞÌÄÞÏÐÌØÓ ÖÍßÑÄÞÏßÐÁÅÌÌØÓ
ÖÞÏÞÌÐÕÈ ßÐÞÌÍÁÕÐßÚ ÌÅÄÍßÐÕÔÕËØË.
ãÞÉÍÌØ Í ÌÞÊÍÖÍÍÀÊÍÔÅÌÕÕ ÂÞßÐÍ ÍÐÎÑÖÕÁÞ×Ð ÀÞÌÉÕ ÍÐ
ÏÞÃÑËÌÍÈ ÎÏÞÉÐÕÉÕ ÎÍ ÉÏÅÄÕÐÌØË ÎÍÐÅÏÚË. àÞÌÉÞË ÌÑÔÌÍ ÏÞÃÏÅÜÕÐÝ ÕÃØßÉÕÁÞÐÝ
ßÏÅÄßÐÁÞ ÄÊÚ ÎÍÉÏØÐÕÚ ÑÀØÐÉÍÁ ÎÍ ÉÏÅÄÕÐÞË ÄÍ ÁØÎÊÞÐØ ÌÞÊÍÖÍÁ ÌÞ ÎÏÕÀØÊÝ, ÂÐÍ
ÃÞßÐÞÁÕÐ ÕÓ ÎÏÅÄÍßÐÞÁÊÚÐÝ ÀÍÊÅÅ ÐÍÂÌØÅ ÍÐÂÅÐØ ÎÍ ÎÏÕÀØÊÕ, ßÍßÐÍÚÌÕ× ÉÞÎÕÐÞÊÞ Õ
ÏÅÃÅÏÁÍÁ.
éÍÌÐÏÍÊÕÏÍÁÞÌÕÅ ÍÒÕÆÕÞÊÝÌÍÖÍ ÉÑÏßÞ ÕÌÒÊÚÆÕÕ, ÎÏÍÆÅÌÐÌØÓ
ßÐÞÁÍÉ Õ ßÐÍÕËÍßÐÕ ÁßÅÓ ÁÁÍÄÕËØÓ ÏÅßÑÏßÍÁ, ÁÉÊ×ÂÞÚ ßÐÍÕËÍßÐÝ ßÞËÕÓ ÄÅÌÅÖ,
ßÌÕÔÞÊÕ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊ ÒÕÌÞÌßÍÁØÓ ÏÅßÑÏßÍÁ, ÌÅ ÄÞÁÞÚ ßÐÏÑÉÐÑÏÞË ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ
ÎÏÅÄÎÏÕÚÐÕÚËÕ ÌÞÉÞÎÊÕÁÞÐÝ ÌÅÍÀÓÍÄÕËØÈ ÉÞÎÕÐÞÊ, ÏÞÃÁÕÁÞÐÝ Ñ ßÍÐÏÑÄÌÕÉÍÁ
ÎÏÍÒÅßßÕÍÌÞÊÝÌØÅ ÌÞÁØÉÕ ÎÍ ÄÍÊÖÍßÏÍÂÌÍËÑ ÕÌÁÅßÐÕÆÕÍÌÌÍËÑ ÎÊÞÌÕÏÍÁÞÌÕ×, Þ ÐÞÉÔÅ
ÃÞÐÏÑÄÌÚÊÕ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÅ ÏÞÀÍÂÕË ÉÞÎÕÐÞÊÍË ÁÍ ÁÏÅËÚ ÍßÑÛÅßÐÁÊÅÌÕÚ ÐÅÓ ÕÊÕ ÕÌØÓ
ÐÅÉÑÛÕÓ ÍÎÅÏÞÆÕÈ.
ìÅÄÍßÐÞÐÍÂÌØÅ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÕ ÏÞÃÊÕÂÌØÓ ÕÌßÐÕÐÑÐÍÁ,
ÌÅÉÁÞÊÕÒÕÆÕÏÍÁÞÌÌØÈ ÎÅÏßÍÌÞÊ Õ ÌÅÞÄÅÉÁÞÐÌØÅ ×ÏÕÄÕÂÅßÉÕÅ Õ ÏÅÖÑÊÕÏÑ×ÛÕÅ ßÕßÐÅËØ
ßÎÍßÍÀÌØ ßÅÏÝÅÃÌÍ ÎÍÄÍÏÁÞÐÝ ÎÍÊÍÔÕÐÅÊÝÌØÅ ÎÅÏÅËÅÌØ, ÕËÅÁÜÕÅ ËÅßÐÍ ÌÞ ÏÞÌÌÕÓ
ßÐÞÄÕÚÓ pÅÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÕ ÀÞÌÉÍÁßÉÍÈ ßÕßÐÅËØ ïÍßßÕÕ, ÌÅßËÍÐÏÚ ÌÞ ÎÏÅÕËÑÛÅßÐÁÞ Á
ÁÕÄÅ ËÞßÜÐÞÀÌÍÈ ÎÏÕÁÞÐÕÃÞÆÕÕ ÀÞÌÉÍÁ.
äÍßÐÍÕÌßÐÁÞ Õ ÌÅÄÍßÐÞÐÉÕ ÀÞÌÉÍÁßÉÍÈ ÏÅÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÕ
äÍßÐÍÕÌßÐÁÞ
ñËÅÌÝÜÞÅÐßÚ ÏÕßÉ ÎÏÍÊÍÌÖÞÆÕÕ ÉÏÅÄÕÐÍÁ Õ ÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÕ
ÎÏÍÆÅÌÐÍÁ, Þ ÐÞÉÔÅ ßÌÕÔÞ×ÐßÚ ßÐÕËÑÊØ ÀÞÌÉÍÁ É ÎÏÕÌÚÐÕ× ÌÞ ßÅÀÚ ÂÏÅÃËÅÏÌÍÖÍ
ÏÕßÉÞ.
ïÅÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÚ ÄÍÊÔÌÞ ÎÍÀÑÄÕÐÝ ÀÞÌÉÕ ÎÏÕßÐÑÎÕÐÝ É
ÍßÑÛÅßÐÁÊÅÌÕ× ÎÊÞÌÍÁ ÏÅßÐÏÑÉÐÑÏÕÃÞÆÕÕ ÎÏÅÄÎÏÕÚÐÕÈ, ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÅ ÉÍÐÍÏØÓ ÍÌÕ
ÓÍÐÚÐ ÎÏÍÄÍÊÔÕÐÝ, Þ ÐÞÉÔÅ ÎÍÎÏÕÄÅÏÔÞÐÝ ÉÏÅÄÕÐÍÁÞÌÕÅ ÎÏÅÄÎÏÕÚÐÕÈ, ÉÍÐÍÏØÅ ÍÌÕ
ßÂÕÐÞ×Ð ÌÅÎÊÞÐÅÔÅßÎÍßÍÀÌØËÕ. îÏÕ ÙÐÍË ÌÅÍÀÓÍÄÕËÍ, ÂÐÍÀØ ÀÞÌÉÕ ÀØÊÕ
ÍÏÕÅÌÐÕÏÍÁÞÌØ ÌÞ ÏØÌÍÉ Õ ÀÏÞÊÕ ÌÞ ÁÍÍÏÑÔÅÌÕÅ ÉÏÕÐÅÏÕÕ ÉÍËËÅÏÂÅßÉÍÈ ÁØÖÍÄØ Õ
ÎÏÍÕÃÁÍÄÕÐÅÊÝÌÍßÐÕ, ÂÐÍ ÌÞÕÊÑÂÜÕË ÍÀÏÞÃÍË ÄÍßÐÕÖÞÅÐßÚ ÎÍßÏÅÄßÐÁÍË ÎÏÕÁÞÐÕÃÞÆÕÕ.
ìÅÄÍßÐÞÐÉÕ
á ÀÍÊÝÜÕÌßÐÁÅ ßÊÑÂÞÅÁ ÏÅÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÚ ÎÏÍÁÍÄÕÐßÚ ÂÅÏÅÃ
ÁØÎÑßÉ ÎÏÞÁÕÐÅÊÝßÐÁÅÌÌØÓ ÍÀÊÕÖÞÆÕÈ Õ, ÐÅË ßÞËØË, ÎÍÁØÜÞÅÐßÚ ßÐÅÎÅÌÝ
ÖÍßÑÄÞÏßÐÁÅÌÌÍÖÍ ÉÍÌÐÏÍÊÚ ÌÞÄ ÀÞÌÉÞËÕ. ïÅÉÞÎÕÐÞÊÕÃÞÆÕÚ ßÌÕÔÞÅÐ ßÐÕËÑÊØ ÀÞÌÉÍÁ É
ÍÏÕÅÌÐÞÆÕÕ ÌÞ ÜÕÏÍÉÕÈ ÏØÌÍÉ Á ÄÅÊÅ ÏÞßÎÏÅÄÅÊÅÌÕÚ ÉÏÅÄÕÐÍÁ Õ ÍÀÛÕÓ ÍÎÅÏÞÆÕÈ,
ÑÁÅÊÕÂÕÁÞÅÐ ÁÅÏÍÚÐÌÍßÐÝ ÎÍßÐÍÚÌÌØÓ ÒÕÌÞÌßÍÁØÓ ÏÞßÓÍÄÍÁ.
ñîïþáêåìõå êõéáõäìíÿðý÷
êÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ ÑÎÏÞÁÊÚÅÐßÚ ÂÐÍÀØ ÍÀÅßÎÅÂÕÐÝ
ÎÍÄÄÅÏÔÞÌÕÅ ÀÞÌÉÍË ÐÏÅÀÑÅËÍÖÍ ÑÏÍÁÌÚ ÏÅÃÅÏÁÍÁ Á æÅÌÐÏÞÊÝÌÍË ÀÞÌÉÅ Õ
ÖÞÏÞÌÐÕÕ ÄÍßÐÞÐÍÂÌÍÈ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÕ ÄÊÚ ÎÏÅÄÎÍÊÞÖÞÅËØÓ Õ ÌÅÍÔÕÄÞÌÌØÓ ÌÑÔÄ.
íßÌÍÁÌÞÚ ÆÅÊÝ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ× ÃÞÉÊ×ÂÞÅÐßÚ Á ÐÍË, ÂÐÍÀØ
ÁßÅÖÄÞ ËÍÔÌÍ ÀØÊÍ ÀØ ÑÄÍÁÊÅÐÁÍÏÕÐÝ ÎÍÐÏÅÀÌÍßÐÝ Á ÌÞÊÕÂÌØÓ ßÏÅÄßÐÁÞÓ
ÎÏÕ ÏÞÃÑËÌØÓ ÃÞÐÏÞÐÞÓ. éÞÉ ÑÔÅ ÍÐËÅÂÞÊÍßÝ ÁØÜÅ, ÎÍÐÏÅÀÌÍßÐÕ Á
ÌÞÊÕÂÌØÓ ßÏÅÄßÐÁÞÓ ËÍÖÑÐ ÀØÐÝ ÑÄÍÁÊÅÐÁÍÏÅÌØ ÃÞ ßÂÅÐ ÕßÐÅÂÅÌÕÚ ßÏÍÉÞ
ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁ ÕÊÕ ÎÏÍÄÞÔÕ ÞÉÐÕÁÍÁ, Þ ÐÞÉÔÅ ÎÑÐÅË ÎÏÕÍÀÏÅÐÅÌÕÚ ÄÅÎÍÃÕÐÍÁ
ÕÊÕ ÄÍÎÍÊÌÕÐÅÊÝÌÍÖÍ ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÚ ÌÞ ÏØÌÉÞÓ ÄÅÌÅÖ.
ñÎÏÞÁÊÅÌÕÅ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ× ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁ
ÎÏÅÄÎÍÊÞÖÞÅÐ, Á ÍßÌÍÁÌÍË, ÏÞßÜÕÏÅÌÕÅ, ÄÕÁÅÏßÕÒÕÉÞÆÕ× Õ
ÉÍÊÕÂÅßÐÁÅÌÌÑ× ÍÆÅÌÉÑ ÕßÐÍÂÌÕÉÍÁ ÄÍÎÍÊÌÕÐÅÊÝÌÍÖÍ ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÚ.
ñÁÅÊÕÂÅÌÕÅ ÂÕßÊÞ ÐÅÓ, ÉÐÍ ÖÍÐÍÁ ÎÏÅÄÍßÐÞÁÕÐÝ ÒÍÌÄØ, ÃÌÞÉÍË ß ÀÞÌÉÍË
Õ ÓÍÐÅÊ ÀØ ÕÌÁÅßÐÕÏÍÁÞÐÝ Á ÄÅÌÅÔÌØÅ ÕÌßÐÏÑËÅÌÐØ ÀÞÌÉÞ, ËÍÔÅÐ
ÏÞßÜÕÏÕÐÝ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÝ ÀÞÌÉÞ ÎÍÊÑÂÞÐÝ ßÏÅÄßÐÁÞ ÐÍÖÄÞ, ÉÍÖÄÞ ÙÐÍ
ÍÉÞÃØÁÞÅÐßÚ ÌÅÍÀÓÍÄÕËØË. äÕÁÅÏßÕÒÕÉÞÆÕÚ ÐÕÎÍÁ ÕßÐÍÂÌÕÉÍÁ ÒÕÌÞÌßÍÁ ßÐÞÀÕÊÕÃÕÏÑÅÐ
ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÕ ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÚ Õ ÑËÅÌÝÜÞÅÐ ßÐÅÎÅÌÝ ÉÍÌÆÅÌÐÏÞÆÕÕ
ÒÕÌÞÌßÍÁ, ÉÍÐÍÏÞÚ ËÍÔÅÐ ßÄÅÊÞÐÝ ÀÞÌÉ ÑÚÃÁÕËØË ÄÊÚ ÎÏÍÀÊÅË,
ßÍÃÄÞÁÞÅËØË ÉÏÑÎÌØË ÎÍßÐÞÁÛÕÉÍË ßÏÅÄßÐÁ ÄÊÚ ÀÞÌÉÞ. éÍÊÕÂÅßÐÁÅÌÌÍÅ
ÍÎÏÅÄÅÊÅÌÕÅ ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÚ ß ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÍÖÍ ÄÅÌÅÔÌÍÖÍ ÏØÌÉÞ ÚÁÊÚÅÐßÚ
ÌÅÍÐÇÅËÊÅËÍÈ ÂÞßÐÝ× ÕÃËÅÏÅÌÕÚ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÕ Á ÐÞÉÕÓ ÑÂÏÅÔÄÅÌÕÚÓ. àÞÌÉÕ
, ÉÍÐÍÏØÅ ÍÎÕÏÞ×ÐßÚ ÌÞ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÅ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ, ÄÍÊÔÌØ ÕËÅÐÝ
ÍÂÅÌÝ ÍßÐÏÍÅ ÎÍÌÕËÞÌÕÅ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÍÈ ÓÏÑÎÉÍßÐÕ ÉÞÉ ÄÅÌÅÔÌÍÖÍ ÏØÌÉÞ,
ÐÞÉ Õ ÒÕÌÞÌßÍÁØÓ ÑßÊÍÁÕÈ ÍßÌÍÁÌØÓ ÕßÐÍÂÌÕÉÍÁ ÒÕÌÞÌßÕÏÍÁÞÌÕÚ ÌÞ ÙÐÕÓ
ÏØÌÉÞÓ.
ðÞÉ ÔÅ ÉÞÉ Õ Á ßÊÑÂÞÅ ÏÕßÉÞ ÎÍ ÎÏÍÆÅÌÐÌÍÈ
ßÐÞÁÉÅ, ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ ËÍÔÅÐ ÑÎÏÞÁÊÚÐÝßÚ ÄÊÚ ÉÞÔÄÍÖÍ ÐÕÎÞ ÁÞÊ×ÐØ, ß
ÉÍÐÍÏÍÈ ÏÞÀÍÐÞÅÐ ÍÏÖÞÌÕÃÞÆÕÚ. ïÞÀÍÐÞÚ Á ÌÞÆÕÍÌÞÊÝÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ,
ÍÏÖÞÌÕÃÞÆÕÚ ÂÞßÐÍ ÀÑÄÅÐ ÕËÅÐÝ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÝ ßÐÑÂÞÐÝßÚ Á ÄÁÅÏÕ
ÆÅÌÐÏÞÊÝÌÍÖÍ ÀÞÌÉÞ ÄÊÚ ÏÅÜÅÌÕÚ ßÅÏÝÅÃÌØÓ ÎÏÍÀÊÅË, ßÁÚÃÞÌÌØÓ ß
ÌÅÍÔÕÄÞÌÌÍÈ ÎÍÐÏÅÀÌÍßÐÝ× Á ÊÕÉÁÕÄÌØÓ ßÏÅÄßÐÁÞÓ ÊÕÀÍ, ÍÀÅßÎÅÂÕÁÞÚ
ÃÞÅË ÎÍÄÓÍÄÚÛÕË ÃÞÊÍÖÍË, ÊÕÀÍ ÎÏÕÍÀÏÅÐÞÚ ÃÞÅËÌØÅ ßÏÅÄßÐÁÞ ÀÅÃ
ÍÀÅßÎÅÂÅÌÕÚ. ùÐÞ ÒÑÌÉÆÕÚ ÆÅÌÐÏÞÊÝÌÍÖÍ ÀÞÌÉÞ - ÁØßÐÑÎÞÐÝ
ÉÏÅÄÕÐÍÏÍË Á ÎÍßÊÅÄÌÅÈ ÕÌßÐÞÌÆÕÕ - ÏÅÄÉÍ ÄÍÓÍÄÕÐ ÄÍ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÕ
ÎÏÅÄÍßÐÞÁÊÅÌÕÚ ßÏÅÄßÐÁ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ. åßÊÕ ÌÞÆÕÍÌÞÊÝÌÞÚ
ÁÞÊ×ÐÞ ÌÅ ÚÁÊÚÅÐßÚ ßÁÍÀÍÄÌÍ ÉÍÌÁÅÏÐÕÏÑÅËÍÈ, ÄÊÚ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ
ßÊÅÄÑÅÐ ÎÏÕËÅÌÚÐÝ ÀÍÊÅÅ ÉÍÌßÅÏÁÞÐÕÁÌØÅ ßÎÍßÍÀØ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ×.
âÐÍÀØ ÀØÐÝ ÖÍÐÍÁØË ÉÍ ÁßÚÉÍÖÍ ÏÍÄÞ
ÌÅÍÔÕÄÞÌÌÍßÐÚË ß ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ× Á ÐÞÉÍÈ ÍÀßÐÞÌÍÁÉÅ ßÊÑÔÀÞ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ
ÞÉÐÕÁÞËÕ Õ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ ÏÞÃÏÞÀÞÐØÁÞÅÐ ÎÊÞÌØ ÌÞ ßÊÑÂÞÈ ÂÏÅÃÁØÂÞÈÌØÓ
ÍÀßÐÍÚÐÅÊÝßÐÁ. á ÐÞÉÕÓ ÎÊÞÌÞÓ ÏÞßßËÞÐÏÕÁÞ×ÐßÚ ÁÞÏÕÞÌÐØ ÓÑÄÜÅÖÍ ßÆÅÌÞÏÕÚ
Õ ÏÞÃÏÞÀÞÐØÁÞ×ÐßÚ ßÐÏÞÐÅÖÕÚ ÏÅÜÅÌÕÚ ÎÍÄÍÀÌØÓ ßÕÐÑÞÆÕÈ.
îÍËÕËÍ ÏÞÃÏÞÀÍÐÉÕ ÎÊÞÌÍÁ ÌÞ ßÊÑÂÞÈ
ÂÏÅÃÁØÂÞÈÌØÓ ÍÀßÐÍÚÐÅÊÝßÐÁ ÐÅ, ÉÐÍ ÑÎÏÞÁÊÚÅÐ ÞÉÐÕÁÞËÕ Õ
ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ, ËÍÖÑÐ ÎÏÅÄÎÏÕÌÚÐÝ ÎÏÍÒÕÊÞÉÐÕÂÅßÉÕÅ ÄÅÈßÐÁÕÚ ÎÍ ÎÍÁØÜÅÌÕ×
ÑÏÍÁÌÚ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÕ, ÉÍÖÄÞ ÁÍÃÌÕÉÞÅÐ ÁÅÏÍÚÐÌÍßÐÝ ÄÊÚ ÀÞÌÉÞ
ÏÞÃÁÕÐÕÚ ÕËÅÌÌÍ ÐÞÉÍÈ ßÕÐÑÞÆÕÕ. ìÞÎÏÕËÅÏ, ËÍÔÌÍ ÎÏÍÄÊÕÐÝ ßÏÍÉ ÄÅÈßÐÁÕÚ
ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁ ÄÊÚ ÐÍÖÍ ÂÐÍÀØ.ßÍÉÏÞÐÕÐÝ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÑ× ÎÍÐÏÅÀÌÍßÐÝ Á
ÌÞÊÕÂÌØÓ ßÏÅÄßÐÁÞÓ Á ÐÅÂÅÌÕÅ ÀÊÕÔÞÈÜÅÖÍ ÁÏÅËÅÌÌÍÖÍ ÎÅÏÕÍÄÞ. ìÍ ÄÊÚ
ÐÍÖÍ, ÂÐÍÀØ ÎÏÅÄÎÏÕÌÚÐÝ ÐÞÉÍÅ ÄÅÈßÐÁÕÅ, ÎÍÄÏÞÃÄÅÊÅÌÕÅ ÎÍ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕ×
ÞÉÐÕÁÞËÕ Õ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ ÄÍÊÔÌÍ ÀØÐÝ ÎÍÊÌÍßÐÝ× ÕÌÒÍÏËÕÏÍÁÞÌÍ
Í ßÍßÐÍÚÌÕÕ ÀÞÌÉÞ. ùÐÍ ÍÀØÂÌÍ ÎÍÄÏÞÃÑËÅÁÞÅÐ ÎÍÌÕËÞÌÕÅ ÉÞÂÅßÐÁÞ
ÎÍÏÐÒÅÊÚ ÃÞÈËÍÁ.
íÄÌÞÉÍ, ÂÞßÐÍ ÀØÁÞÅÐ, ÂÐÍ ßÊÑÔÀÞ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ
ÞÉÐÕÁÞËÕ Õ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ ÑÃÌÞÅÐ Í ßÅÏÝÅÃÌØÓ ÐÏÑÄÌÍßÐÚÓ, ÁÍÃÌÕÉÞ×ÛÕÓ
Á ßÁÚÃÕ ß ÉÏÅÄÕÐÞËÕ ÁßÅÖÍ ÊÕÜÝ ÃÞ ÌÅßÉÍÊÝÉÍ ÄÌÅÈ ÕÊÕ ÄÞÔÅ ÂÞßÍÁ ÄÍ
ÐÍÖÍ, ÉÞÉ ÍÀ ÙÐÕÓ ÐÏÑÄÌÍßÐÚÓ ßÐÞÌÍÁÕÐßÚ ÕÃÁÅßÐÌÍ ÁßÅË. ÏÑÉÍÁÍÄÕÐÅÊÕ,
ÍÐÁÅÐßÐÁÅÌÌØÅ ÃÞ ßÍßÐÍÚÌÕÅ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÎÍÏÐÒÅÊÚ, ÄÅÈßÐÁÑ×Ð ÐÞÉÕË
ÍÀÏÞÃÍË, ÂÐÍÀØ ÃÞÐÅËÌÕÐÝ ßÕÐÑÞÆÕ× ß ÑÓÑÄÜÅÌÕÅË ÉÞÂÅßÐÁÞ ÉÏÅÄÕÐÍÁ ÄÍ
ÐÅÓ ÎÍÏ, ÎÍÉÞ ÙÐÞ ßÕÐÑÞÆÕÚ ÌÅ ÄÍßÐÕÖÞÅÐ ÉÏÕÐÕÂÅßÉÍÈ ÐÍÂÉÕ. îÍÙÐÍËÑ
ÍÂÅÌÝ ÁÞÔÌÞ ÌÞÄÅÔÌÞÚ ÁÌÑÐÏÅÌÌÚÚ ßÕßÐÅËÞ ßÁÚÃÕ, ß ÐÅË ÂÐÍÀØ
ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÅ ÞÉÐÕÁÞËÕ Õ ÍÀÚÃÞÐÅÊÝßÐÁÞËÕ ËÍÖÊÍ ÙÒÒÅÉÐÕÁÌÍ ÕßÎÍÊÝÃÍÁÞÐÝ
ÎÅÏÕÍÄ ËÅÔÄÑ ÁÏÅËÅÌÅË ÕÄÅÌÐÕÒÕÉÞÆÕÕ ÎÏÍÀÊÅËØ ÁÌÑÐÏÕ ÀÞÌÉÞ Õ
ÁÏÅËÅÌÅË, ÉÍÖÄÞ ÙÐÕ ÎÏÍÀÊÅËØ ßÐÞÌÍÁÚÐßÚ ÕÃÁÅßÐÌØ ÃÞ ÎÏÅÄÅÊÞËÕ ÀÞÌÉÞ.
õÃËÅÏÅÌÕÅ Õ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÅ ÏÕßÉÞ ÎÏÍÆÅÌÐÌÍÈ ßÐÞÁÉÕ Õ
ÄÕßÀÞÊÞÌßÞ ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÕ
ïÑÉÍÁÍÄÕÐÅÊÕ ÄÍÊÔÌØ ÎÍ ÉÏÞÈÌÅÈ ËÅÏÅ
ÕßÎÍÊÝÃÍÁÞÐÝ ßÍÍÀÛÅÌÕÚ Í ÒÍÏÁÞÏÄÌØÓ ÏÞÃÏØÁÞÓ ÄÊÚ ÍÆÅÌÉÕ Õ
ÉÍÌÐÏÍÊÚ ÀÞÌÉÍÁßÉÍÖÍ ÏÕßÉÞ ÎÍ ÎÏÍÆÅÌÐÌÍÈ ßÐÞÁÉÅ Õ ÄÊÚ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ
ÊÕÉÁÕÄÌÍßÐÝ× Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ.
õÃËÅÏÅÌÕÅ Õ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÅ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ
íÀÇÅË ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ ÎÏÕ ÏÅÞÊÕÃÞÆÕÕ
ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ - ÙÐÍ ÞÀßÍÊ×ÐÌÞÚ ÁÅÊÕÂÕÌÞ ÎÊÞÐÅÔÞ, ÉÍÐÍÏØÈ ÄÍÊÔÅÌ ÀØÐÝ
ßÄÅÊÞÌ ÀÞÌÉÍË. áÅÊÕÂÕÌÞ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ, ÉÍÐÍÏØÈ ßÑÛÅßÐÁÑÅÐ ÄÍ
ÑÏÅÖÑÊÕÏÍÁÞÌÕÚ ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ, ÅßÊÕ ÐÞÉÍÁÍÈ ßÑÛÅßÐÁÑÅÐ, ÃÞÁÕßÕÐ ÍÐ ÄÁÕÔÅÌÕÈ
ÉÑÏßÞ ÍÀËÅÌÞ ÁÞÊ×ÐØ ÁßÊÅÄ ÃÞ ÃÞÉÊ×ÂÅÌÕÅË ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ. åßÊÕ ÉÑÏß
ËÅÌÚÅÐßÚ Á ÎÍÊÝÃÑ ÀÞÌÉÞ, ÙÐÍ ÎÍÏÍÔÄÞÅÐ ÉÏÅÄÕÐÌØÈ ÏÕßÉ. åßÊÕ ÉÑÏß
ËÅÌÚÅÐßÚ ÎÏÍÐÕÁ ÎÍÃÕÆÕÕ ÀÞÌÉÞ, ÀÞÌÉ ÌÅ ÕËÅÅÐ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ. äÍ
ÃÞÉÊ×ÂÅÌÕÚ ß ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÍË ÃÞÀÞÊÞÌßÍÁÍÖÍ ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ ÎÍ ÉÑÏßÑ ÍÀËÅÌÞ
ÕÌÍßÐÏÞÌÌØÓ ÁÞÊ×Ð ÏÑÉÍÁÍÄÕÐÅÊ× ßÊÅÄÑÅÐ ÍÆÅÌÕÐÝ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌØÈ
ÉÏÅÄÕÐÌØÈ ÏÕßÉ, ÉÍÐÍÏØÈ ËÍÔÅÐ ÎÍÚÁÕÐÝßÚ Á ÐÅÂÅÌÕÅ ÄÅÈßÐÁÕÚ
ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ. âÅË ÄÍÊÝÜÅ ßÏÍÉ ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ Õ ÂÅË ÀÍÊÅÅ ÎÍÄÁÕÔÅÌ ÉÑÏß
ÍÀËÅÌÞ, ÐÅË ÀÍÊÝÜÕÈ ßÑÛÅßÐÁÑ×ÛÕÈ ÉÏÅÄÕÐÌØÈ ÏÕßÉ ÎÍ ÍÐÌÍÜÅÌÕ× É
ÌÍËÕÌÞÊÝÌÍÈ ßÐÍÕËÍßÐÕ ÉÍÌÐÏÞÉÐÞ.
äÊÚ ÑËÅÌÝÜÅÌÕÚ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ ÀÞÌÉ
ÄÍÊÔÅÌ ÍÐÄÅÊÝÌÍ ÑÐÁÅÏÔÄÞÐÝ ÖÏÞÌÕÆØ ÎÍ ÑÏÅÖÑÊÕÏÍÁÞÌÕ× Õ ÖÏÞÌÕÆØ
ÎÍ ÍÀÇÅËÑ ÄÊÚ ÉÞÔÄÍÖÍ ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÞ, ß ÉÍÐÍÏØË ÀÞÌÉ ÃÞÉÊ×ÂÞÅÐ
ÃÞÀÞÊÞÌßÍÁØÈ ÉÍÌÐÏÞÉÐ ÎÍ ÉÑÏßÑ ÍÀËÅÌÞ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ. ðÞÉÍÈ
ÖÏÞÌÕÆÅÈ ÚÁÊÚÅÐßÚ ÎÏÅÄÍßÐÞÁÊÅÌÕÅ ÍÀÛÅÈ ÉÏÅÄÕÐÌÍÈ ÊÕÌÕÕ ÉÊÕÅÌÐÑ Á ÀÞÌÉÅ,
ÍÀÇÅË ÉÍÐÍÏÍÈ ÄÍÊÔÅÌ ÀØÐÝ ÑßÐÞÌÍÁÊÅÌ ÉÏÅÄÕÐÌØË ÍÐÄÅÊÍË ÀÞÌÉÞ, Þ ÌÅ
ÍÐÄÅÊÍË ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ.
îÍËÕËÍ ÉÏÅÄÕÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ, ÎÏÕßÑÛÅÖÍ ÉÞÔÄÍËÑ
ÐÞÉÍËÑ ÃÞÈËÑ, ÀÞÌÉ ÐÞÉÕË ÍÀÏÞÃÍË ÌÅÁÍÊÝÌÍ ÎÍÄÁÅÏÖÞÅÐßÚ ÏÕßÉÞË ÉÑÏßÞ ÍÀËÅÌÞ Õ
ÎÏÍÆÅÌÐÌÍÈ ßÐÞÁÉÕ ÁßÊÅÄßÐÁÕÅ ÌÅÎÏÅÄÁÕÄÅÌÌØÓ ÕÃËÅÌÅÌÕÈ ßÁÍÅÈ ÎÍÃÕÆÕÕ ÎÍ
ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ.
õÃËÅÏÅÌÕÅ Õ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÅ ßÐÏÞÌÍÁÍÖÍ ÏÕßÉÞ
á ÎÏÕÌÆÕÎÅ ÁßÅ ßÄÅÊÉÕ, ÁÉÊ×ÂÞ×ÛÕÅ
ÁÍÃÌÕÉÌÍÁÅÌÕÅ ÄÅÀÕÐÍÏßÉÍÈ ÃÞÄÍÊÔÅÌÌÍßÐÕ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ, ËÍÖÑÐ
ÁØÃÁÞÐÝ ßÐÏÞÌÍÁÍÈ ÏÕßÉ. õÃËÅÏÅÌÕÅ Õ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÅ ßÐÏÞÌÍÁÍÖÍ ÏÕßÉÞ
ÎÏÅÄÎÍÊÞÖÞÅÐ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÅ ÁßÅÈ ÄÅÀÕÐÍÏßÉÍÈ ÃÞÄÍÊÔÅÌÌÍßÐÝ×, ÉÍÐÍÏÞÚ
ÄÍÊÔÌÞ ÀØÐÝ ÎÍÖÞÜÅÌÞ ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÞËÕ Á ÉÞÔÄÍÈ ßÐÏÞÌÅ. ìÞ ÎÏÞÉÐÕÉÅ ÄÊÚ
ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÍÁ, ÄÅÈßÐÁÑ×ÛÕÓ Á ßÐÏÞÌÞÓ ß ÌÅÉÍÌÁÅÏÐÕÏÑÅËÍÈ ÁÞÊ×ÐÍÈ ÕÊÕ ÐÞË,
ÖÄÅ ßÑÛÅßÐÁÑÅÐ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÞÚ ÑÖÏÍÃÞ ÁÍÃÌÕÉÌÍÁÅÌÕÚ ÌÅÓÁÞÐÉÕ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ
ÁÞÊ×ÐØ, ÄÊÚ ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÍÁ ÄÍÊÔÌØ ÀØÐÝ ÑßÐÞÌÍÁÊÅÌØ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÚ.
ñîïþáêåìõå îíãõæõúëõ îí õìíÿðïþììíè áþê÷ðå
ÿÍÁÅÐ ÄÕÏÅÉÐÍÏÍÁ Õ ÁØßÜÅÅ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÍ ÀÞÌÉÞ ÄÍÊÔÌØ
ÍÎÏÅÄÅÊÕÐÝ, ÄÍÊÔÅÌ ÊÕ ÀÞÌÉ Õ ÄÍ ÉÞÉÍÈ ßÐÅÎÅÌÕ ÎÏÍÁÍÄÕÐÝ ßÄÅÊÉÕ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ
ÁÞÊ×ÐÅ. äÊÚ ËÌÍÖÕÓ ÀÞÌÉÍÁ ÏÅßÑÏßØ, ÐÏÅÀÑÅËØÅ ÄÊÚ ÎÏÞÁÕÊÝÌÍÖÍ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ
ÏÕßÉÍË ÎÍ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ ÚÁÊÚ×ÐßÚ ÌÅÄÍßÐÑÎÌØËÕ. äÏÑÖÕÅ ÀÞÌÉÕ
ÏÞßßËÞÐÏÕÁÞ×Ð ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌØÅ ÏÕßÉÕ, ßÁÚÃÞÌÌØÅ ß ÁÅÄÅÌÕÅË ßÄÅÊÍÉ Á
ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ, ÉÞÉ ÏÕßÉÕ, ÎÅÏÅÁÅÜÕÁÞ×ÛÕÅ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌÑ× ÎÏÕÀØÊÝÌÍßÐÝ
ÀÕÃÌÅßÞ. ùÐÕ ÀÞÌÉÕ ËÍÖÑÐ ÏÅÜÕÐÝ ÌÅ ÄÅÈßÐÁÍÁÞÐÝ ÉÞÉ ÍÐÁÅÐßÐÁÅÌÌÍÅ ÊÕÆÍ Á
ßÄÅÊÉÞÓ ß ÕßÎÍÊÝÃÍÁÞÌÕÅË ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ, Þ ÎÏÅÄÎÍÂÐÑÐ ÎÏÍÎÑßÉÞÐÝ ÁßÅ
ÌÅÍÀÓÍÄÕËØÅ ÕÓ ÉÊÕÅÌÐÞË ÍÎÅÏÞÆÕÕ ß ÁÞÊ×ÐÍÈ ÂÅÏÅà ÉÍÏÏÅßÎÍÌÄÅÌÐßÉÕÅ ÀÞÌÉÕ.
ðÞË, ÖÄÅ ÕÃËÅÌÅÌÕÚ ÉÑÏßÞ ÍÀËÅÌÞ ÍÎÏÅÄÅÊÚ×ÐßÚ
ÏØÌÍÂÌØËÕ ßÕÊÞËÕ Õ ÖÄÅ ÀÑÓÖÞÊÐÅÏßÉÞÚ Õ ÎÏÞÁÍÁÞÚ ßÕßÐÅËØ ßÍßÏÅÄÍÐÞÂÕÁÞ×ÐßÚ
ÌÞ ÏÅÃÑÊÝÐÞÐÞÓ ÏØÌÉÞ, ÎÏÍÁÅÄÅÌÕÅ ÀÞÌÉÍÁßÉÕÓ ÍÎÅÏÞÆÕÈ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ
ÁÞÊ×ÐÅ ÍÎÕÏÞÅÐßÚ ÌÞ ÏÞÃÑËÌÑ× ÄÕßÆÕÎÊÕÌÑ.
ïÑÉÍÁÍÄßÐÁÍ ÄÍÊÔÌÍ ßÂÕÐÞÐÝßÚ ß ÏØÌÍÂÌØËÕ ßÕÊÞËÕ. íÌÍ
ÄÍÊÔÌÍ ßÐÏÅËÕÐÝßÚ ÍÁÊÞÄÅÐÝ ÌÍÁØËÕ ÌÞÁØÉÞËÕ Õ ÑÂÕÐÝßÚ ÑËÅÐÝ
ÍÆÅÌÕÁÞÐÝ ÏÞÃÑËÌØÅ ÏÕßÉÕ Õ ÎÍÊÑÂÞÅËÍÅ ÁÍÃÌÞÖÏÞÔÄÅÌÕÅ ÃÞ ÄÍÎÑßÐÕËÑ×
ßÐÅÎÅÌÝ ÁÞÊ×ÐÌÍÖÍ ÏÕßÉÞ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ.
ïÑÉÍÁÍÄÕÐÅÊÕ ßÐÏÅËÚÐßÚ ßÍÁÅÏÜÅÌßÐÁÍÁÞÐÝ
ßÁÍÅÁÏÅËÅÌÌÍßÐÝ Õ ÐÍÂÌÍßÐÝ ßÁÍÕÓ ÕÌÒÍÏËÞÆÕÍÌÌØÓ ßÕßÐÅË ÂÐÍÀØ ÍÀÊÅÖÂÕÐÝ
ÄÊÚ ßÅÀÚ ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÝ ÉÍÌÐÏÍÊÕÏÍÁÞÌÕÚ ÏÕßÉÍÁ Õ ÎÍÊÑÂÅÌÕÚ ÎÏÕÀØÊÕ.
ÿÁÍÀÍÄÌØÈ ÄÍßÐÑÎ É ÊÕÉÁÕÄÌØË ÏØÌÉÞË ÎÍÃÁÍÊÚÅÐ ÀÞÌÉÞË ÓÅÄÔÕÏÍÁÞÐÝ
(ßÐÏÞÓÍÁÞÐÝ) ÎÍÃÕÆÕÕ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ ÊÅÖÉÍ Õ ÙÒÒÅÉÐÕÁÌÍ,
ÍÀÅßÎÅÂÕÁÞÚ ÍßÌÍÁÑ ÄÊÚ ÏÞÃÑËÌÍÖÍ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÏÕßÉÍË. îÏÕ ÙÐÕÓ ÑßÊÍÁÕÚÓ ÀÞÌÉÕ
ËÍÖÑÐ ßÂÕÐÞÐÝ ÎÏÕÅËÊÅËØË ÄÅÏÔÞÐÝ ÍÐÉÏØÐØÅ ÎÍÃÕÆÕÕ ÄÊÚ ÍßÑÛÅßÐÁÊÅÌÕÚ
ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÕ ÎÏÅÄÍßÐÞÁÕÐÝ ÉÊÕÅÌÐÑ ÌÅÍÀÓÍÄÕËØÈ ÃÞÅË Õ ÍÉÞÃÞÐÝ ÅËÑ ÄÅÎÍÃÕÐÌØÅ
ÑßÊÑÖÕ, ÎÍßÉÍÊÝÉÑ ÍÌÕ ÕËÅ×Ð ÁÍÃËÍÔÌÍßÐÝ ÀØßÐÏÍ ÕÃËÅÌÚÐÝ ÙÐÕ ÎÍÃÕÆÕÕ, ÅßÊÕ Á
ÙÐÍË ÁÍÃÌÕÉÞÅÐ ÌÅÍÀÓÍÄÕËÍßÐÝ.
ðÞÉÕÅ ÀÞÌÉÕ ËÍÖÑÐ ÐÞÉÔÅ ÍßÑÛÅßÐÁÊÚÐÝ ÌÅÀÍÊÝÜÕÅ
ÐÍÏÖÍÁØÅ ÍÎÅÏÞÆÕÕ ÄÊÚ ÐÍÖÍ ÂÐÍÀØ ÏÞßÜÕÏÕÐÝ ßÁÍÈ ÄÍßÐÑÎ É ÏØÌÉÞË ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÍÁ
Õ ÑßÍÁÅÏÜÅÌßÐÁÍÁÞÐÝ ßÁÍÕ ÃÌÞÌÕÚ ÑßÊÍÁÕÈ ÏØÌÉÞ.
ðÞÉÕÅ ÑßÊÍÁÕÚ ÌÅ ÁßÅÖÄÞ ßÑÛÅßÐÁÑ×Ð . ÿÐÍÕËÍßÐÝ ÌÞÆÕÍÌÞÊÝÌÍÈ
ÁÞÊ×ÐØ ÂÞßÐÍ ÉÍÌÐÏÍÊÕÏÑÅÐßÚ ÖÍßÑÄÞÏßÐÁÍË, ÄÍßÐÑÎ É ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ ËÍÔÅÐ
ÀØÐÝ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌ, Þ ÎÏÞÁÍÁÍÈ ÏÅÔÕË Õ ßÕßÐÅËÞ ÀÑÓÖÞÊÐÅÏßÉÍÖÍ ÑÂÅÐÞ ËÍÖÑÐ ÀØÐÝ
ÌÅÙÒÒÅÉÐÕÁÌØËÕ. ðÅ, ÉÐÍ ÏÑÉÍÁÍÄÕÐ ÏÕßÉÍË ÎÍ ÉÑÏßÑ ÍÀËÅÌÞ, ÌÅ
ÎÍÄÁÅÏÖÞÅÐßÚ ÁÍÃÄÅÈßÐÁÕ× ÏØÌÍÂÌØÓ ßÕÊ ÕÊÕ ÁÊÕÚÌÕ× ÁÌÅÜÌÅÈ ÄÕßÆÕÎÊÕÌØ.
âÞßÐÍ ÙÐÕ ÏÑÉÍÁÍÄÕÐÅÊÕ ÕËÅ×Ð ËÞÊØÈ ÍÎØÐ Õ ßÐÏÅËÚÐßÚ ÌÅ ÁÓÍÄÕÐÝ Á
ÎÍßÐÍÚÌÌÍ ËÅÌÚ×ÛÕÈßÚ ÓÞÏÞÉÐÅÏ ÏØÌÉÞ. âÞßÐÍ ÐÏÑÄÌÍ ÀØÁÞÅÐ ÎÍÊÑÂÕÐÝ
ßÁÍÅÁÏÅËÅÌÌÑ× ÕÌÒÍÏËÞÆÕ× ÎÍ ÍÐÉÏØÐØË ÎÍÃÕÆÕÚË.
ìÅÄÍßÐÞÐÍÉ ÕÌÒÍÏËÞÆÕÕ ÄÅÊÞÅÐ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÅ ÏÕßÉÞ
ÀÅßßËØßÊÅÌÌØË. ùÐÕ ÌÅÄÍßÐÞÐÉÕ ÂÞßÐÍ ÍÉÞÃØÁÞ×ÐßÚ ÃÞËÅÐÌØËÕ ÐÍÊÝÉÍ ÌÞ
ÙÐÞÎÅ ÎÅÏÅÓÍÄÞ ßÐÏÞÌØ É ÀÍÊÅÅ ÏØÌÍÂÌÍ ÍÏÕÅÌÐÕÏÍÁÞÌÌÍÈ ßÕßÐÅËÅ ÕÊÕ ÉÍÖÄÞ
ÉÑÏß ÍÀËÅÌÞ ÃÌÞÂÕÐÅÊÝÌÍ ÎÅÏÅßËÞÐÏÕÁÞÅÐßÚ.
äÊÚ ÀÞÌÉÍÁ, ÉÍÐÍÏØÅ ÏÅÜÞ×Ð ÃÞÌÚÐÝßÚ ÀÕÃÌÅßÍË,
ßÁÚÃÞÌÌØË ß ÕßÎÍÊÝÃÍÁÞÌÕÅË ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐØ, ÁØßÜÅÅ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÍ Õ
ÿÍÁÅÐ ÄÍÊÔÌØ ÖÞÏÞÌÐÕÏÍÁÞÐÝ ÎÏÍÁÅÄÅÌÕÅ ÍÎÅÏÞÆÕÈ Á ÌÞÄÅÔÌØÓ ÑßÊÍÁÕÚÓ Õ
Á ßÍÍÐÁÅÐßÐÁÕÕ ß ÎÏÞÁÕÊÞËÕ Õ ÎÏÞÉÐÕÉÍÈ. ëÞßÜÐÞÀ ÍÎÅÏÞÆÕÈ Õ
ÎÏÕÌÚÐÕÅ ÏÕßÉÞ ÄÍÊÔÌØ ÍßÌÍÁØÁÞÐÝßÚ ÌÞÍÀÛÅË ÉÞÂÅßÐÁÅ ÎÏÍÆÅßßÞ
ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÏÕßÉÍË Õ ÌÞ ÓÞÏÞÉÐÅÏÅ ÁÞÊ×ÐÌØÓ ÏØÌÉÍÁ Á ßÐÏÞÌÅ, Á ÉÍÐÍÏÍÈ
ÏÞÀÍÐÞÅÐ ÀÞÌÉ Õ ÅÖÍ ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐØ. íÎØÐ Õ ÃÌÞÌÕÚ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÀÞÌÉÞ Õ ÅÖÍ
ÎÅÏßÍÌÞÊÞ, ßÁÍÅÁÏÅËÅÌÌÍßÐÝ Õ ÐÍÂÌÍßÐÝ ÕÌÒÍÏËÞÆÕÍÌÌØÓ ßÕßÐÅË Õ
ÙÒÒÅÉÐÕÁÌÍßÐÝ ÑßÐÞÌÍÁÊÅÌÌØÓ ÊÕËÕÐÍÁ ÏÕßÉÞ ÚÁÊÚ×ÐßÚ ÉÊ×ÂÅÁØËÕ
ÓÞÏÞÉÐÅÏÕßÐÕÉÞËÕ ÉÞÂÅßÐÁÞ ÎÏÍÆÅßßÞ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÏÕßÉÞËÕ. îÏÍÆÅßß
ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÏÕßÉÍË ÄÍÊÔÅÌ ÎÍÄÄÅÏÔÕÁÞÐÝßÚ ÌÞÄÅÔÌØËÕ
ÀÑÓÖÞÊÐÅÏßÉÕËÕ ÎÏÍÆÅÄÑÏÞËÕ, ÁßÅßÐÍÏÍÌÌÕË ÁÌÑÐÏÅÌÌÕË ÉÍÌÐÏÍÊÅË Õ ÞÄÅÉÁÞÐÌÍÈ
ÐÅÓÌÍÊÍÖÕÅÈ.
ñîïþáêåìõå áþê÷ðìøëõ íîåïþæõúëõ
íÀÚÃÞÌÌÍßÐÕ ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÍÀËÅÌÍË ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ
ÁÞÊ×ÐØ ÄÍÊÔÌØ ÀØÐÝ ÍÎÏÅÄÅÊÅÌØ ÂÅÐÉÍ Õ ÚßÌÍ. íÀØÂÌÍ ÍÐÄÅÊ
ÑÎÏÞÁÊÅÌÕÚ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÍÈ (ÕÊÕ ÄÏÑÖÍÅ ÎÍÄÏÞÃÄÅÊÅÌÕÅ) ÌÅßÅÐ
ÍÐÁÅÐßÐÁÅÌÌÍßÐÝ ÃÞ ÎÏÍÁÅÄÅÌÕÅ ßÄÅÊÍÉ Á ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ Õ
ÖÞÏÞÌÐÕÏÑÅÐ ßÍÀÊ×ÄÅÌÕÅ ÍÖÏÞÌÕÂÅÌÕÈ ÎÍ ÏÕßÉÑ. á ÃÞÁÕßÕËÍßÐÕ ÍÐ ÏÞÃËÅÏÞ
ÍÏÖÞÌÕÃÞÆÕÕ ÍÐÄÅÊ ÎÍ ÏÞÀÍÐÅ ß ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÍÈ ÕÊÕ ÉÞÉÍÅ-ÐÍ ÂÅÐÉÍ
ÁØÄÅÊÅÌÌÍÅ ÄÊÚ ÙÐÕÓ ÆÅÊÅÈ ÎÍÄÏÞÃÄÅÊÅÌÕÅ ÍÐÁÅÂÞÅÐ ÃÞ ÍÎÅÏÞÆÕÕ Õ ÃÞ
ÎÍÄÖÍÐÍÁÉÑ ÍÐÂÅÐÍÁ ÄÊÚ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÞ.
íÐÁÅÐßÐÁÅÌÌÍßÐÝ ÃÞ ÑßÐÞÌÍÁÊÅÌÕÅ ÖÏÞÌÕÆ ÄÊÚ
ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÍÁ Õ ÏÅÖÑÊÕÏÍÁÞÌÕÅ, Á ßÊÑÂÞÅ ßÐÏÞÌÍÁÍÖÍ ÏÕßÉÞ, ÄÍÊÔÌØ ÀØÐÝ
ÕÌÐÅÖÏÕÏÍÁÞÌØ Á ÍÀÛÅË ÎÏÍÆÅßßÅ ÍÄÍÀÏÅÌÕÚ ÌÞ ÁØÄÞÂÑ ÉÏÅÄÕÐÍÁ ÎÍ
ÀÞÌÉÑ. ðÞÉÞÚ ÕÌÐÅÖÏÞÆÕÚ ÍÀÅßÎÅÂÕÁÞÅÐ, ÂÐÍ ÍÀÛÕÈ ÎÍÐÅÌÆÕÞÊÝÌØÈ ÏÕßÉ,
ßÁÚÃÞÌÌØÈ ß ÁØßÍÉÍÈ ßÐÅÎÅÌÝ× ÉÍÌÆÅÌÐÏÞÆÕÕ
ÃÞÅËÛÕÉÞ/ÉÍÌÐÏÞÖÅÌÐÞ ÕÊÕ ßÐÏÞÌØ, ÑÎÏÞÁÊÚÅÐßÚ.
îÍÊÕÐÕÉÞ Õ ÊÕËÕÐØ
àÞÌÉÕ ÄÍÊÔÌØ ÕËÅÐÝ ÎÕßÝËÅÌÌÍ ÕÃÊÍÔÅÌÌÑ×
ÎÍÊÕÐÕÉÑ, ÍÎÏÅÄÅÊÚ×ÛÑ× ÄÅÚÐÅÊÝÌÍßÐÝ ÎÍ ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÅ. æÅÊÝ
ÎÕßÝËÅÌÌÍÖÍ ÕÃÊÍÔÅÌÕÚ ÐÞÉÍÈ ÎÍÊÕÐÕÉÕ ÃÞÉÊ×ÂÞÅÐßÚ Á ÐÍË, ÂÐÍÀØ ÎÅÏÅÄÞÐÝ
ÍÔÕÄÞÌÕÚ Õ ÌÞËÅÏÅÌÕÚ ßÐÞÏÜÅÖÍ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÞ Õ ÿÍÁÅÐÞ ÄÕÏÅÉÐÍÏÍÁ (ÕÊÕ
ÄÏÑÖÍÖÍ ÙÉÁÕÁÞÊÅÌÐÌÍÖÍ ÍÏÖÞÌÞ) ÊÕÌÅÈÌÍËÑ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÑ Õ ÎÅÏßÍÌÞÊÑ.
ðÞÉÕË ÍÀÏÞÃÍË ÎÍÊÕÐÕÉÞ ÄÍÊÔÌÞ ÎÅÏÅßËÞÐÏÕÁÞÐÝßÚ Õ ÎÍÊÑÂÞÐÝ ÍÄÍÀÏÅÌÕÅ
ÿÍÁÅÐÞ ÄÕÏÅÉÐÍÏÍÁ. á ÆÅÊÍË ÎÍÊÕÐÕÉÞ ÄÍÊÔÌÞ ÍÐÏÞÔÞÐÝ ÐÅÏÎÕËÍßÐÝ ÿÍÁÅÐÞ
Õ ßÐÞÏÜÅÖÍ ÏÑÉÍÁÍÄßÐÁÞ É ÏÞÃÌÍÈ ßÐÅÎÅÌÕ ÏÕßÉÍÁ, ÁÍÃÌÕÉÞ×ÛÕÓ ÉÞÉ ßÊÅÄßÐÁÕÅ
ÄÅÚÐÅÊÝÌÍßÐÕ ß ÕÌÍßÐÏÞÌÌÍÈ ÁÞÊ×ÐÍÈ.
Ñòðàíèöû: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|