Инвестиционное кредитование малого и среднего бизнеса

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика Таблица 9

| |©????®?S??S ?????S??? ?S????©?®?? ??S??? |????S??|??S??? ® |
| | |? |?S???™S |
| | |??S??? |?????? |???S? |
|??????®??? ™?????????? ????????? |
|?1 |????????S?? ?®??????? |>0,5 |0 |0,1 |
|?2 | | | | |
|?? | | | | |
|?4 | | | | |
|?5 | | | | |
|?2 |????????S?? ??????????? |>0,5 |0,1 |0,1 |
|?3 |????????S?? ???S®?S?????? |>0,2 |0,1 |0,1 |
|?4 |?????S??S ?????®. ???????? ? ???S? |>1 |0 |0,1 |
| |??™???S?????? | | | |
|?5 |????????S?? ??S??S?S?????? ?????®. |>0,1 |0,1 |0,1 |
| |??S™??®??? | | | |
|?????????? ??????????®? |
|?9 |?S????S??????? ®?????? (???™??) |>0 |0,05 |0,05 |
|?10| | | | |
|?11| | | | |
|?12| | | | |
| |?S????S??????? ????®?® |>0 |0,05 |0,05 |
| |?S????S??????? ?????®. ???????? |>0 |0,05 |0,05 |
| |??®?S?S??S ??S™??® ?? ??????? |>0 |0,05 |0,05 |
| |1?????7??? ?????????®? |
|?13|?????-? ???????? ??™???S?????? |>2 |0 |0,1 |
|?14|?????-? ???S? ???®?™????? |>1 |0,1 |0,1 |
|?15|?????-? ?S???S? ???®?™????? |>0,3 |0,1 |0,1 |
|?16|???????S??S ™S?. ? ??S™. ??™???-?? |>1 |0 |0 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|??????S??S ???????©? ???®???? |0 |0 |
|???© ?S????©?®?? ??S??? |1 |

Методики расчета финансовых индикаторов

Коэффициенты финансового левереджа. Таблица 10

|????????S?? |????S? |????S? ?? |??????? |
| | |?©?S©???? | |
|?1 - ????????S?? |?????®S???? ???????/ |?5 / (?1+?7+?8) |>’0,5 |
|?®???????. |????®? | | |
|????????S???S | | | |
|??™S?????S: | | | |
|?S??®???????? ?? ®?S????| | | |
|?????????® | | | |
|?????????®???? | | | |
|?2 - ????????S?? |????????S ????®?/ |?1 / (?7+?8) |>’0,5 |
|??????????? ??S™??®. |?S????????S ????®?. | | |
|????????S???S | | | |
|??™S?????S: | | | |
|???S????????? | | | |
|®?????????? ??S®?????? | | | |
|????®? ® ???®?™??S | | | |
|??S™??®?. | | | |
|?3 - ????????S?? |(????????S ????®? - |(?1-?3) /?1 |>’0,2 |
|???S®?S?????? ??S™??®. |????????????S | | |
|????????S???S |??????S????®?)/ | | |
|??™S?????S: ?S?????? |????????S ????®?. | | |
|®?????????? ??S®?????? | | | |
|????®? ® ???®?™??S | | | |
|??S™??®?. | | | |
|?4 - ?????S??S |?????®S???? ???????/????? |?5/(?2+?3+?4) |>’1 |
|?????®S???©? ???????? ? |??S™???????? ??™???S??????| | |
|???S? ??™???S??????. | | | |
|????????S???S | | | |
|??™S?????S: ??S??S?S??S | | | |
|??S™???????? | | | |
|??™???S?????? | | | |
|?????®S???? ?????????. | | | |
|?5 - ????????S?? |(?????®S???S ????????? |(?5-?7-?8)/?1 |>’0,1 |
|??S??S?S?????? |??S™??® - ??S????????S | | |
|?????®S????? ??S™??®???.|????®?)/????????S ??S™??®?| | |
| | | | |
|????????S???S | | | |
|??™S?????S: ??????S | | | |
|?????®S???? ????????? | | | |
|??S™??® ? ??S™???????. | | | |

Динамика индикаторов финансового левереджа. Таблица 11

|????????S?? |?????? |???S? |??™?????? |
|?1 |0,4338 |0,6999 |????????S?? |
| | | |?®??????? |
|?2 |4,6164 |1,7051 |????????S?? |
| | | |??????????? |
|?3 |0,3878 |0,5951 |????????S?? |
| | | |???S®?S?????? |
|?4 |0,7660 |2,3321 |????-?? ?????®. |
| | | |???????? |
|?5 |0,3111 |0,5239 |????????S?? |
| | | |?®??????? |

Коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала.

К1 - коэффициент автономии.

Увеличение коэффициента произошло на 0,26 за счет распределения прибыли прошлых лет и за счет снижения оборотных активов ( снизился остаток денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 868897 рублей, снизилась дебиторская задолженность на 59270 рублей, уменьшился остаток ТМЗ на 79052 рубля).

К2 - коэффициент мобильности.

Снижение коэффициента на 2,91 произошло за счет: уменьшения оборотных активов (см. выше) и основных средств.

К3 - коэффициент маневренности.

Увеличение коэффициента на 0,2 произошло за счет погашения кредитов банков 175000 руб., снижение кредиторской задолженности за ТМЦ на 1413960 руб. и проведенная по балансу доходов будущих периодов на сумму 40000 руб.

К4 - Отношение собственного капитала к общей задолженности.

Коэффициент повысился на 1,56, т.е. при незначительном уменьшении собственного капитала ( распределенная прибыль прошлых лет) предприятие значительно снизило сумму обязательств перед кредиторами (произведены расчеты с поставщиками, погашены кредиты банков).

К5 - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент увеличился на 0,21, т.к. оборотные активы предприятия сформированы преимущественно за счет собственных источников: уставного капитала и прибыли.

Вывод: в целом коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала превышают минимально установленные нормативные значения, что говорит о достаточности собственных оборотных средств, возможности ликвидного вложения денежных средств, обеспеченности кредиторской задолженности собственным капиталом.

Таблица 12

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости).

|????????S?? |????S? |????S? ?? ?©?S©???? |
|?6 - ?????S??S ®?????? ??|??????? ?? |?12/(?7 +?8) |
|?S???????? ? ????S |?S????????/?S????????S | |
|?S????????? ??S™??®. |????®? | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|???™???™??? - ???S? | | |
|?S???????? ?? 1 ????? | | |
|?S????????? ????®?® | | |
|?7 - ????????S?? ™S??®?? |??????? ?? |?12/(?1+?7+?8) |
|????®?????. |?S????????/????®? | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|???S???®????? | | |
|????????®???? ??®??????? | | |
|????®?®. | | |
|?8 - ?????S??S ®?????? ??|??????? ?? ?S????????/ |?12/?1 |
|?S???????? ? ????S |????????S ????®? | |
|????????? ??S™??®. | | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|???????®?S????? ?????????| | |
|??S™??®. | | |

Динамика коэффициентов эффективности (оборачиваемости). Таблица 13

|????????S?? |??S™?. |???S??. |??™?????? |
|?6 |4,2101 |4,0626 |™??™???™??? |
| | | |?S????????? |
| | | |????®?® |
|?7 |0,7496 |1,5018 |???S???®????? |
| | | |??®??????? ????®?®|
|?8 |0,9120 |2,3826 |???????®?S????? |
| | | |????????? ??S™??® |

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости).

К6 - отношение выручки от реализации к сумме немобильных средств.

Произошло снижение коэффициента на 0,14 за счет вложения средств в строительство и приобретение нематериальных активов и, как следствие, снижение фондоотдачи на 1 руб. немобильных активов.

К7 - коэффициент деловой активности.
Коэффициент значительно увеличился на 0,75 за счет увеличения выручки от реализации на 40279 руб. при общем снижении оборотных активов на 1993596 руб. и основного капитала на 40692 руб., что говорит об эффективном использовании собственных оборотных средств.

К8 - отношение выручки от реализации к сумме мобильных средств.
Коэффициент увеличился на 1,47 за счет значительного снижения оборотных активов, что говорит об эффективной оборачиваемости мобильных средств.

Вывод: активы предприятия используются эффективно, оборачиваемость мобильных средств высокая.

Коэффициенты прибыльности. Таблица 14

|????????S?? |????S? |????S? ?? ?©?S©???? |
|?9 - ????????S?? |???????/??????? ?? |?16/?12 |
|?S????S??????? ®?????? ??|?S???????? | |
|?S????????. | | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|?S????S??????? ???™??. | | |
|?10 - ????????S?? |???????/ ????®? |?16/(?1+?7+?8) |
|?S????S??????? ???S©? | | |
|????????. | | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|?S????S??????? ???S©? | | |
|????????. | | |
|?11 - ????????S?? |???????/?????®S???? |?16/?5 |
|?S????S??????? |??????? | |
|??????S???©? ????????. | | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|?S????S??????? | | |
|??????S???©? ????????. | | |
|?12 - ?????S??S |??®?S?S???S |?15/?16 |
|??®?S?S???? ?? ??????? |??S™??®?/??????? | |
|??S™??® ? ???????®?? | | |
|???????. | | |
|????????S???S ??™S?????S:| | |
|??????????? | | |
|?????????????®????. | | |

Таблица 15

Динамика коэффициентов прибыльности.

|????????S?? |?????? |???S? |??™?????? |
|?9 |0,14 |0,4367 |?S????S??????? |
| | | |®?????? |
|?10 |0,1049 |0,5208 |?S????S??????? |
| | | |???S©? ???????? |
|?11 |0,2419 |0,7440 |?S????S??????? |
| | | |??????S???©? |
| | | |???????? |
|?12 |0,6623 |0,4692 |?????????????®???S|
| | | |?? ??????? |

Коэффициенты прибыльности.

К9 - рентабельность выручки.

При незначительном росте выручки от реализации продукции (+40279 руб.) прибыль от реализации увеличилась более, чем в 2,5 раза.

К10 - рентабельность активов.

Коэффициент возрос на 0,41, т.к. при значительном снижении активов значительно возросла прибыль от реализации продукции.

К11 - рентабельность собственного капитала.
Рост прибыли значительно превышает небольшое уменьшение собственного капитала.

К12 - отвлечение средств из прибыли.

Коэффициент снизился на 0,19. При увеличении отвлеченных из прибыли средств в 1,77 раза сумма прибыли увеличился в 2,5 раза.

Вывод: увеличение объема выручки и прибыли от реализации продукции говорит о рентабельности продаж, общего и акционерного капитала. Несмотря на снижение К12, предприятие способно к самофинансированию.

Таблица 16

Коэффициенты ликвидности.

|????????S?? |????S? |????S? ?? |??????|
| | |?©?S©???? |? |
|?13 - ????????S?? |®S????S |?1/?3 |>’2 |
|???????? ??™???S??????. |????®?/????????????? | | |
|????????S???S |??™???S?????? | | |
|??™S?????S: ??????????? | | | |
|???????????? ? | | | |
|??™???S??????? ® | | | |
|?S???S???®S. | | | |
|?14 - ????????S?? ???S? |(®S????S ????®? - |(?1 - ?5)/?3 |>’1 |
|???®?™?????. |®??)/????????????? | | |
|????????S???S |??™???S?????? | | |
|??™S?????S: ??????????? | | | |
|???????????? ? | | | |
|??™???S??????? ® | | | |
|???????SS ®?S?? | | | |
|?15- ????????S?? ?S???S?|?S?S???S |?2/?3 |>’0,3 |
|???®?™?????. |??S™??®?/????????????? | | |
|????????S???S |??™???S?????? | | |
|??™S?????S: ?S????? | | | |
|???®?™?????. | | | |
|?16 - ???????S??S |?S??????/ ??S™????? |?4/(?2+?3+?4) |>’1 |
|™S????????? ? | | | |
|??S™???????? | | | |
|??™???S??????. | | | |
|????????S???S | | | |
|??™S?????S: ??????????? | | | |
|???????????? ? | | | |
|??S™??????? ?? ??S? | | | |
|™S????????? | | | |
|??™???S??????. | | | |

Таблица 17

Динамика коэффициентов ликвидности

|????????S?? |?????? |???S? |??™?????? |
|?13 |1,63 |2,4698 |????? ????????S?? |
| | | |???????? |
|?14 |1,4258 |1,8146 |????????S?? |
| | | |??????? |
| | | |???®?™????? |
|?15 |0,7880 |1,3729 |????????S?? |
| | | |?????????? |
| | | |???®?™????? |
|?16 |0,0863 |0,2235 |???????S??S |
| | | |™S????????? ? |
| | | |??S™???????? |
| | | |??™???. |

Коэффициенты ликвидности.

К13 - коэффициент покрытия задолженности.

Коэффициент увеличился на 0,83, т.к. при снижении оборотных активов в
2,57 раза сумма краткосрочных обязательств снизилась в 3,89 раза.

К14 - коэффициент общей ликвидности.

Коэффициент увеличился на 0,39, что говорит о том, что оборотные активы значительно превышают кредиторскую задолженность.

К15 - коэффициент текущей ликвидности.

Если на начало периода денежных средств было недостаточно для расчетов с поставщиками, то на конец периода средства на расчетном счете и в кассе превышают задолженность перед поставщиками, что говорит о способности предприятия к свободным расчетам.

К16 - соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей.

Коэффициент увеличился в анализируемом периоде, но находится ниже нормативного значения. Это значит, то предприятие не способно произвести расчеты с поставщиками за счет поступления средств от потребителей продукции.

Вывод: баланс предприятия ликвидный. Предприятие способно рассчитываться с поставщиками в ближайшее время.
К17 - коэффициент обслуживания банковского долга.
Коэффициент увеличился в 58 раз. Это говорит о достаточности мобильных активов предприятия и способности выполнить обязательства перед банком своевременно и в полном объеме.

| |Назначение и сумма кредита |Баллы |
|1.1 |Назначение разумно, сумма обоснована во всех |20 |
| |отношениях | |
|1.2 |Назначение сомнительно, сумма приемлема |15 |
|1.3 |Назначение неубедительно, сумма проблематична|8 |
|Финансовое положение претендента на кредит |
|2.1 |Очень сильное финансовое положение, сильный |40 |
| |и стабильный приток средств | |
|2.2 |Хорошее финансовое положение, сильный |30 |
| |денежный приток | |
|2.3 |Приемлемое финансовое положение, слабый |20 |
| |денежный поток | |
|2.4 |Невысокая прибыль в прошлом, слабый денежный |10 |
| |поток | |
|2.5 |Недавние большие потери, денежный поток |4 |
| |слабый | |
|Залог |
|3.1 |Залог не нужен или не предоставляется большой|30 |
| |денежный залог | |
|3.2 |Значительный ликвидный залог |25 |
|3.3 |Достаточный залог приемлемой ликвидности |20 |
|3.4 |Достаточный залог, но ограниченной |15 |
| |ликвидности | |
|3.5 |Недостаточный залог невысокого качества |8 |
|3.6 |Нет приемлемого залога |2 |
|Срок и схема погашения |
|4.1 |Краткосрочный, самоликвидирующийся, |30 |
| |хороший вторичный источник | |
|4.2 |Среднесрочный, погашение частями, мощный |25 |
| |денежный поток | |
|4.3 |Среднесрочный с погашением одним платежом, |20 |
| |долгосрочный со средним денежным потоком | |
|4.4 |Долгосрочный, погашаемый по частям, |12 |
| |неуверенность в поступлениях | |
|4.5 |Долгосрочный, назначение сомнительно, |5 |
| |вторичных источников нет | |
|Кредитная информация на заемщика |
|5.1 |Великолепные отношения в прошлом с заемщиком |25 |
|5.2 |Хорошие кредитные отзывы из надежных |20 |
| |источников | |
|5.3 |Ограниченные отзывы, нет негативной |15 |
| |информации | |
|5.4 |Нет отзывов |9 |
|5.5 |Неблагоприятные отзывы |0 |
|Взаимоотношения с заемщиком |
|6.1 |Существуют постоянные выгодные отношения |10 |
|6.2 |Существуют посредственные отношения или |4 |
| |никаких | |
|6.3 |Банк несет потери на отношениях с заемщиком |2 |
|Цена кредита |
|7.1 |Выше обычного для такого качества кредита |8 |
|7.2 |В соответствии с качеством кредита |5 |
|7.3 |Ниже обычного для такого качества кредита |0 |
|ИТОГО: |

Оценка деловой активности с помощью «Золотого правила экономики предприятия» Таблица 18

|®? |®S?? ????? ???????®?? |251,1 |
| |???????, % | |
|®? |®S?? ????? ???S?? |101,4 |
| |?S????????, % | |
|®? |®S?? ????? ????®??©? ? |44,4 |
| |????????©? ????????,% | |
|?S???S????S ???????S??S: ®? > ®? > ®? > 100 |
|™?????S???S ???????S??S: 251,1 101,4 44,4 |

Общий вывод. По оценке рейтинга предприятие-заемщик относится к 1 группе - «кредитование не вызывает сомнений».
Коэффициенты финансового левереджа, эффективности и оборачиваемости средств, прибыльности и ликвидности преимущественно выше нормы.
По рейтингу качества кредита - предприятие относится к высокому качеству
(135 баллов). По оценке деловой активности с помощью золотого правила экономики «фактическое соотношение финансовых показателей соответствует желаемому соотношению». На основе финансового анализа деятельности малого предприятия «Восток» можно принять решение о выделении данному предприятию запрашиваемого кредита.

Выводы и рекомендации по совершенствованию механизма инвестиционного кредитования малого и среднего бизнеса

Подводя итоги Главы 3 можно отметить, что в банковской системе
Росскийской Федерации нет общепринятого механизма инвестиционного кредитования. Каждая кредитная организация создает свою схему и Сбербанк РФ не является исключением. Инвестиционное кредитование - это перспективное направление деятельности СБ рол, главная задача которого - выделение финансовых ресурсов на становление и развитие производства. По мнению автора регламент инвестиционного кредитования Сбербанка РФ, утвержденный 5 февраля 1999 г - это результат долговременной и плодотворной работы
Сбербанка в сфере кредитования малого и среднего бизнеса. В регламенте много позитивных моментов таких как:

- детальная проработка этапов инвестиционного кредитования;

-тщательный анализ финансовой деятельности потенциального заемщика;

- расчет предполагаемых кредитных рисков;

- возможность участия сторонних экспертов при анализе и проверке финансовой деятельности потенциального заемщика и др.

Помимо достоинств, регламент имеет и недостатки:

- кредитное досье перегружено документарной информацией;

- не отработан механизм реализации залогового имущества, в случае неисполнения заемщиком своих обязательств по кредитному договору;

- длительные сроки рассмотрения и утверждения кредитного досье различными службами Сбербанка, что ведет к срыву сделок потенциального заемщика с поставщиками товаров и услуг под запрашиваемый кредит.

Проанализировали механизм инвестиционного кредитования предприятий малого и среднего бизнеса, а так же достоинство и недостатки этого механизма автор данной работы предлагает следующие рекомендации:

- оптимизировать кредитное досье, исключив из него документы, не имеющие большого значения для принятия решения по предоставлению кредита;

- сократить сроки рассмотрения кредитных документов различными службами Сбербанка РФ;

- повысить качество кредитного портфеля за счет принятия в качестве обеспечения ликвидных залогов;

- использовать в качестве дополнительного обеспечения по возврату кредита договоров-поручительства личным имуществом с должностными лицами - заемщиками, уполномоченными заключать кредитные договоры для повышения личной ответственности за исполнение обязательств по кредитному договору;
- в целях обеспечения постоянной прибыли от долевого участия в финансировании инвестиционных проектов, привлекать в качестве экспертов инвестиционному проекту высококвалифицированных специалистов сторонних организаций.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8