Оборотные средства в сфере деятельности предприятия

1996 год А1= 28915 млн.руб.

1997 год А1= 28900 млн.руб.

1998 год А1= 36347 млн.руб.

А2 – быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы)

1996 год А2= 108633 млн.руб.

1997 год А2= 88033 млн.руб.

1998 год А2= 164563 млн.руб.

А3 – медленно реализуемые активы.

К ним относятся статья «Запасы и затраты», за исключением статьи
«Расходы будущих периодов», «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с учредителями».

1996 год А3= 19593 млн.руб.

1997 год А3= 19969 млн.руб.

1998 год
А3= 45557 млн.руб.

А4 – трудно реализуемые активы – «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения».

1996 год А4= 4331616 млн.руб.

1997 год А4= 4395695 млн.руб.

1998 год
А4= 4803844 млн.руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы) составляют

1996 год П1 = 305660 млн.руб.

1997 год П1 = 312606 млн.руб.

1998 год П1 = 543702 млн.руб.

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

1996 год П2 = 300940 млн.руб.

1997 год П2 = 307890 млн.руб.

1998 год П2 = 638984 млн.руб.

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства), они также отсутствуют.
П4 – постоянные пассивы («источники собственных средств»; для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи
«Расходы будущих периодов»)

1996 год П4 = 4248118 млн.руб.

1997 год П4 = 4286276 млн.руб.

1998 год П4 = 4511362 млн.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если :

А1?П1 А3?П3

А2?П2 А4?П4

Анализ ликвидности приведен в таблице 4.12

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности. Основой для расчетов послужит таблица 4.13.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (уплотненный баланс- нетто)

Таблица 4.13

|Статья |идентифи |1996 |1997 |1998 |
| |катор | | | |
|АКТИВ |ДС |28840 |28900 |36347 |
|1 Оборотные активы | | | | |
|Денежные средства и их | | | | |
|эквиваленты | | | | |
|Расчеты с дебиторами |ДБ |108633 |88033 |164347 |
|Запасы и прчие оборотнные |ЗЗ |19503 |19899 |45423 |
|активы | | | | |
|Итого по разделу I |ТА |156976 |136832 |246117 |
|2 Вне оборотные активы |ОС |4331616 |4395695 |4803844 |
|Основные средства | | | | |
|Прочие вне оборотные активы |ПВ |65234 |66391 |65005 |
|Итого по разделуII |ВА |4396850 |4462086 |4808995 |
|Всего активов |БА |4553826 |4598918 |5055072 |
|ПАССИВ |КП |300940 |307896 |538984 |
|Привлеченный капитал | | | | |
|Краткосрочные пассивы | | | | |
|Долгосрочные пассивы |ДП |-- |-- |-- |
|Итого по разделу I |ПК |300940 |307896 |538984 |
|2 Собственный капитал |УК |3400 |3405 |3405 |
|Уставной капитал | | | | |
|Фонды и резервы |ФР |4249486 |4287623 |4512683 |
|Итого по разделу II |ПК |4252886 |4291026 |4516088 |
|Всего пассивов |БП |4553826 |4598918 |5055072 |

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия- стабильность его деятельностьи в свете долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэфициент концентрации собственного капитала:

Ккс=СК/БГ

(4.3.)

К=4252886/4553826=0.934
К=4291022/4598918= 0.933

К=4516088/5055072=0.893

В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного капитала больше, значит предприятие не считается рисковым для кредиторов и потенциальных инвесторов.

Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение-1).
Для нашего предприятия значения показателя составило:

1996г.-0,070;

1997г.-0,071;

1998г.-0,119;

Как мы видим значения показателя в 1998году незначительно увеличилось с 0,071 (1997г.) до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по годам . Он рассчитывается по формуле :

Клт=ТА/КП

(4.4)

1996г. Клт=156976/300940=0,52

1997г. Клт=136832/307896=0,44

1998г. Клт=246117/538984=0,46

Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится:

1996г.-0,52%;

1997г.-0,44%;

1998г.-0,46%;

текущих активов. Следовательно наше предприятие считается недостаточно функционирующим.

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

Клб=ДС+ДБ/КП

(4.5.)

1996г. К=28840+108633/300940=0,46;

1997г. К=28900+88033/907896=0,58;

1998г. К=36347+164347/538984=0,37.

Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.

Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла=ДС/КП

(4.6)

1996г. К=28840/300940=0,09;

1997г. К=28900/307896=0,09;

1998г. К=36347/538984=0,07.

Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года примерно одинаково 0.1%, следовательно предприятие могло немедленно погасить часть краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же сумму. Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по обязательствам.

4.4. ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств.
Коэффициент автономии рассмотрен выше.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, он отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Его определяют по формуле:

Кзк=П2-ДК/П1

(4.7.)

Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства из радела 2 пассива баланса ;

ДК-долгосрочные кредиты.

Поскольку из балансовой модели следует, что
ИСС+П2+ДК=ИБ,

Где ИСС-источник собственных средств;

ИБ- итог баланса;

То можно получить:

Кз/с=(1/Кавт)-1 ,
Кз/с 1 (4.8)

1996г. Кз/с=0,86;

1997г. Кз/с=0,19;

1998г. Кз/с=0,19.

Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств. Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота фондов анализирующего предприятия.

Км/и=33+ДС/ОС+ПВ,

(4.9)

Где ЗЗ-запасы и затраты ;

ДС- денежные средства;

ОС- основные средства;

ПВ- прочие вне оборотные активы.

1996г. Км/и=0.04

1997г. Км/и=0.03

1998г. Км/и=0.05

Из расчетов мы видим, что в 1998году кругооборот фондов предприятия улучшился по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

Км=СОС/ИСС , Км=0.5

(4.10)

Где СОС- собственные оборотные средства

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предпреятия

1996г. Км=0.13

1997г. Км=-0.15

1998г. Км=-0.15

По данным вычислениям мы можем сказать, что финансовое состояние предприятия неудовлетворительно.

Коэффициент иммобилизации показывает обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат .

Ким=ОС+ПВ/ИСС или Ким=1-Км

(4.11)

1996г. Ким=1.13 или Ким=1-(-0.14)=1.13;

1997г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

1998г. Км=1.15 или Км=1-(-0.15)=1.15;

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования .

При значении коэффициента ниже нормативного предприятия не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования .

Ко=СОС/ЗЗ=ИСС-(ОС+ПВ)/ЗЗ К»0.6 0.8

(4.12)

1996г. Ко=-25.33

1997г. Ко=-29.11

1998г. Ко=-13.96

Коэффициент имущества производственного назначения равен:

Кпим=ОС1+ОС2+ОС3+ЗЗ1+ЗЗ2/ИБ; Кпнм »0.5;
(4.13)

Где ОС1-основные средства;

ОС2-незавершенные капитальные вложения;

ОС3-оборудование к установке;

ЗЗ1-производственные запасы и М.Б.П.

ЗЗ2-незавершенное производство.

Имеем:

1996г. Кп.им=1.26

1997г. Кп.им.=1.23

1998г. Кп.им.=2.04

По расчетам можно сказать что предприятие считается нормальным , т.е. вполне обеспеченным имуществом производственного назначения.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.

(а.з.=СОС/СОС+ДК+КП=,ИСС-(ОС+ПВ)/СОС+ДК+КП, (4.14)

где КП-краткосрочные пассивы

1996г. (аз=0.62

1997г. (аз=0.65

1998г. (аз=0.54

Как видно из вычислений предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 4.13

Анализ финансовых коэффициентов

|Показатели | |Норм. |1996 |1997 |1998 | Изменение|
| | |Ограни-| | | | |
| | |чения | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | |97 к 96|98 к 97 |
|Коэффиц| | |>0,5 |0,99 |0,93 |1,11 |0 |0,18 |
|ент | | | | | | | | |
|автоном| | | | | | | | |
|ии (Rа)| | | | | | | | |
|Коэффиц| | | | | | | | |
|ент | | | | | | | | |
|соотнош| | | | | | | | |
|ения | | | | | | | | |
|Мобильн| | |- |0,04 |0,03 |0,05 |-0,01 |0,02 |
|ых и | | | | | | | | |
|иммобил| | | | | | | | |
|изован-| | | | | | | | |
|ных | | | | | | | | |
|средств| | | | | | | | |
|(Rм/л) | | | | | | | | |
|Коэффиц| | | | | | | | |
|ент | | | | | | | | |
|соотнош| | | | | | | | |
|ения | | | | | | | | |
|Заёмных| | |0,5 |1,13 |1,15 |1,15 |0,02 |0 |
|дственн| | | | | | | | |
|ого | | | | | | | | |
|назначе| | | | | | | | |
|ния | | | | | | | | |
|(Rn.им)| | | | | | | | |
|Коэффицент обеспечености | | | | | | |
| | | | | | | |
|Запасов и затрат | | | | | | |
|собствеными | | | | | | |
|Источниками формирования | | | | | | |
|(Ro) | | | | | | |
| |>0,6 - |-25,33 |-29,11 |-13,96 |-3,78 |15,15 |
| |0,8 | | | | | |
| | | | | | | |
|Коэффиц| | |>0,2 - |0,09 |0,09 |0,07 |0 |-0,02 |
|ент | | |0,7 | | | | | |
|абсолют| | | | | | | | |
|ной | | | | | | | | |
|Ликвидн| | | | | | | | |
|ости | | | | | | | | |
|(Rа.л) | | | | | | | | |
|Коэффиц| | |>0,8 - |0,52 |0,44 |0,46 |-0,08 |0,02 |
|ент | | |1,0 | | | | | |
|Ликвидн| | | | | | | | |
|ости | | | | | | | | |
|(Rл) | | | | | | | | |
|Коэффиц| | | | | | | | |
|ент | | | | | | | | |
|автоном| | | | | | | | |
|ии | | | | | | | | |
|Источни| | | |0,62 |0,65 |0,54 |0,03 |-0,11 |
|ками | | | | | | | | |
|формиро| | | | | | | | |
|вания | | | | | | | | |
|Запасов| | | | | | | | |
|и | | | | | | | | |
|затрат | | | | | | | | |
|(а | | | | | | | | |
|а.з.) | | | | | | | | |
|Коэффиц| | | | | | | | |
|ент | | | | | | | | |
|Платёже| | |>2 |1,01 |0,91 |1 |-0,1 |0,09 |
|способн| | | | | | | | |
|ости | | | | | | | | |
|(Rп) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |

Совместный анализ основных финансовых коэффициентов осуществляется на основе табл. 4.13. По числовому примеру таблицы сделаем следующие выводы.

Коэффициент автономии в 1997 году, по сравнению с предшествующим годом, соответствовал нормальному ограничению; в1998 году он повысился с 0.93 до
1.11- это свидетельствует о том, что предприятие не ощущало финансовых затруднений по отношению погашения своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в1997 году повысился с-0.86 до
0.19; что свидетельствует о повышение достатка собственных средств для покрытия своих обязательств, в1998 году коэффициент нормализовался .
Коэффициент маневренности в 1997 году повысился с 0.13 до 0.15; однако он не достиг рекомендуемой оптимальной величины , что объясняется недостаточностью собственных средств предприятия , находящиеся в мобильной форме , и ограничением свободы в маневрирование этими средствами. В
1998году коэффициент остался неизменным. Коэффициент запасов и затрат в
1997 году понизился с –25.33 до –29.11; а в 1998 году повысился с
–29.11 до –13.96; что свидетельствует о недостатке в обеспечение запасов и затрат собственными источниками формирования. Соответственно снизился коэффициент ликвидности в 1997году с 0.52 до 0.44; а в 1998году незначительно повысился с 0.44 до 0.46; что свидетельствует о повышение прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент абсолютной ликвидности в 1997 году оставался неизменным; в 1998 году он понизился с
0.09 до 0.07. Это свидетельствует о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время. Коэффициент платежеспособности (покрытия) в 1997 году понизился с
1.01 до 0.91; что свидетельствует о низких возможностях платежеспособности предприятия в этом году.

В1998 году коэффициент повысился, что свидетельствует о платежеспособности предприятия. Коэффициент имущества в 1997 году повысился с 1.13 до 1.15; В 1998 году остался неизменным что свидетельствует о достатке имущества производственного назначения.

Таблица 4.14

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

|Наименование |Порядок |Характеристика |
|Коэффициента |расчета | |
|1 |2 |3 |
|1 Рентабельность | |Показывает, сколько прибыли приходится |
|продаж |Пр |на |
| |В |Единицу реализованной продукции. |
| | |Уменьшение Свидетельствует о снижении |
| | |спроса на продукцию предприятия. |
|2 Рентабельность | |Показывает эффективность использования |
|всего капитала |Пр |всего |
|предприятия |ИБ |Имущества предприятия. Снижение также |
| | |Свидетельствует о падение спроса на |
| | |продукцию |
| | |И о перенакоплении активов. |
|3.Рентабельность | |Отражает эффективность использования |
|основных Средств и |Пр |Основных средств и прочих внеоборотных |
|прочих внеоборотных |А1 |активов. |
|активов. | | |
|4 |Пр |Показывает эффективность использования |
|Рентабельность |П1 |Собственного капитала. Динамика |
|Собственного капитала | |коэффициен-та оказывает влияние на |
| | |уровень котировки акций предприятия. |
|5 |В |Отражает скорость оборота всего |
|Общей оборачиваемости |ИБ |капитала |
|Капитала. | |Предприятия. Рост означает ускорение |
| | |кругооборота средств предприятия или |
| | |инфляционный |
| | |Рост цен. |
|6Оборачиваемости |В |Показывает скорость оборота всех |
|мобильных средств. |А2+А3 |мобильных |
| | |Средств. Рост характеризуется |
| | |положительно. |
|7Оборачиваемость |В |Отражает число оборотов запасов и |
|запасов |А2 |затрат |
|и затрат | |Предприятия. Снижение свидетельствует |
| | |об |
| | |Относительном увеличении |
| | |производственных |
| | |Запасов и незавершенного производства |
| | |или |
| | |Снижении спроса на готовую продукцию. |
|8 |В |Показывает скорость оборота готовой |
|Оборачиваемость готовой|ГП |продукции. Рост коэффициента означает |
| | |увеличение спроса на продукцию |
|Продукции. | |предприятия, снижение – затоваривание. |
|9Оборачиваемости |В |Показывает расширение (рост |
|дебиторской задолжности|ДЗ |коэффициента) |
| | |Или снижение (уменьшение) коммерческого|
| | | |
| | |Кредита, предоставляемого предприятием.|
| | | |
|10 |365 ДЗ |Характеризует средний срок погашения |
|Среднего срока |В |дебитор ской задолженности. |
|дебиторской | |Положительно оценивает-ся снижение |
|задолжности. | |коэффициента. |
|11Оборачиваемости |В |Показывает расширение или снижение |
|кредиторской |КЗ |коммерческого кредита, предоставляемого|
|задолжности. | |предприя-тию. Рост означает увеличение |
| | |скорости оплаты |
| | |Задолженности предприятия, |
| | |снижение-рост покупок в кредит. |
|12.Среднего срока |365 К3 |Отражает средний срок возврата |
|оборота |В |коммерческого |
|кредиторской | |Кредита предприятием. |
|задолжности. | | |
|13.Фондоотдачи основных|В |Характеризует эффективность |
| |А1 |использования |
|средств и прочих | |Основных средств и прочих внеоборотных |
|внеоборотных активов. | | |
| | |Активов, измеряемую величиной продаж, |
| | |приходящихся на единицу стоимости |
| | |средств. |
|14.Оборачиваемости |В |Показывает скорость оборота |
|собственного капитала. |П1 |собственного |
| | |Капитала. Резкий рост отражает |
| | |повышение |
| | |Уровня продаж. Существенное снижение |
| | |показывает тенденцию к бездействию |
| | |части собственных средств. |

Где Пр-прибыль;

В-выручка от реализации;

ДЗ- дебиторская задолжность;

КЗ- кредиторская задолжность;

ГП- готовая продукция.

По результатам расчетов мы видим, что предприятие является убыточным.

Производственный цикл оборачиваемости материальных оборотных средств состовляет:1996г.около21день; в 1997г. –26 дней; в 1998г.-23 дня.

Срок оборота готовой продукции связан с продолжительностью производственного цикла и составляет около 12 дней.

Покупатели и заказчики погашают свою задолженность перед предприятием :
1996г.- за 17 дней; 1997г.-14дней; 1998г.-25дней.

Предприятие погашает свою задолженность в среднем: 1996г. за-1год 3 мес;
1997г.-1год 6мес; а в 1998году уровень кредиторской задолженности остался на уровне предшествующего года, это связано с дебиторской задолженностью.

Дебиторская задолженность Предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8