Оборотные средства в сфере деятельности предприятия

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это мы продемонстрировали в табл. 4.6.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга.
Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Как мы видим по данным табл. 4.7. сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия в 1997 году возросла, по сравнению с предшествующим годом на 45 092м.р., а в 1998г - на 456 154 м.р. или в 1997г - 0.08%, а в
1998г - 3.9%. Также увеличились собственные средства на 38 153м.р. в 1997г и на 225 057м.р. в 1998 году. Заемные средства отсутствуют.

Таблица 4.6.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ УПЛОТНЕННОГО БАЛАНСА - НЕТТО

| |1996 |1997 |1998 |
|Статья(показатель) | | | |
| |Млн. |% |Млн. руб|% |Млн. руб|% |
| |Руб | | | | | |
|АКТИВ | | | | | | |
|1.Внеоборотные активы: | | | | | | |
|Основные средства |4331616 |100 |4395695 |101.4|4803844 |109.3|
|Долгосроч.фин.влож. |- |- |- | |- | |
|Прочие внеобор.активы |65234 |100 |66391 |- |65005 |- |
|Итого по разделу 1 |4396850 |100 |4462086 |101.8|4808849 |97.9 |
|2. Оборотные активы: | | | | | |107.8|
|Запасы и затраты |19503 |100 |19899 |101.5|45423 | |
|Дебит.задолженность |108633 |100 |88033 | |164958 | |
|Ден.ср-ва и эквив. |28840 |100 |28900 | |36347 |228.3|
|Прочие оборот.активы |- |- |- |102.0|- | |
|Итого по разделу 2 |156976 |100 |136832 | |246223 |186.9|
|Всего активов |4553626 |100 |4598918 |81.0 |5055072 | |
| | | | |100.2| |125.8|
|ПАССИВ | | | | | | |
|Собственный капитал: | | | |- | |- |
|Уставный капитал |3400 |100 |3405 |87.2 |3405 |179.9|
|Фонды и резервы |4249486 |100 |4287623 |100.9|4512683 | |
|Итого по разделу 1 |4252886 |100 |4291028 | |4512688 |109.9|
|2.Привлеченный капитал: | | | | | | |
|Долгосрочные пассивы |- |-100|- | |- | |
|Краткосрочные пассивы |300940 | |307896 | |538984 | |
|Итого по разделу 2 |300940 |100 |307896 |100.1|538984 | |
|Всего источников |4553826 |100 |4598918 | |5055072 |0 |
| | | | |100.9| |105.2|
| | | | | | | |
| | | | |100.9| |105.2|
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | |- | |- |
| | | | |102.3| |175.1|
| | | | | | | |
| | | | |102.3| |175.1|
| | | | | | | |
| | | | |100.9| |109.9|
| | | | | | | |

В 1997г доля источников собственных средств уменьшилась на 0.09%; в
1998г - на 3.97% по отношению к их итогу. Уменьшение доли собственных средств характеризует работу данного предприятия отрицательно.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников

Ка = М/ И,

(4.2)

где Ка - коэффициент автономии;

М - собственные средства, руб

И - общая сумму источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается равным 0.6 Ка

0.6 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости.

Мы имеем
1996 год Ка = 4248160/4553826 = 0.933
1997 год Ка = 4286313/4598918 = 0.933
1998 год Ка = 45113709/5055072 = 1.112

Рост данного коэффициента и его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости предприятия.
Коэффициент устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств

Ку= М/К+3,

(4.3)

гдк Ку - коэффициент финансовой устойчивости

М - собственные средства, руб

К - заемные средства, руб

З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.

Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних источников.

Имеем :

1996г Ку = 4248162/300940+4720=13.89

1997Г Ку = 4286313/307890+4715=13.71

1998г Ку= 4511370/538984+4718=8,30

Как мы видим, предприятие в 1997, 1998 годах было недостаточно финансово устойчивым, коэффициент финансовой устойчивости понизился в 1997г на 13,71% , в 1998г - на 8,30%.

Изучим в отдельности динамику и структуру собственных оборотных средств и кредиторскую задолженность.

Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, целевые финансирование и поступления, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль. Анализ наличия и движения оборотных средств предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику. (табл.4.9).

АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Таблица 4.9.

|Показатели | | | |изменение |
| | 1996 | 1997 | 1998 | 97 к 96 | 98 к 97 |
|1.Уставный. капитал | 3400| 3405 | 3405 | 5 | 0 |
|2. Добавоч.капитал |3490840 |3529717 |3623144 | 38877 | 93427 |
|3.Резерв.капитал | | | | | |
|4.Фонды накоплен и | 553800 | 767759 | 646876 | 213959 |-120883 |
|соц сферы | | | | | |
|5. Целевые финанс. и|200120 |109065 |365906 | -91055 | 256841 |
|поступления | | | | | |
|6.Нераспр. прибыль | |-123635 |-127961 | | -4326 |
|Итого источников | | | | | |
|собств.средств |4248160 |4286311 |4511370 |38151 |225059 |
|Исключаются | | | | | |
|1. Нематер.активы | | | | | |
|(остат.ст-ть) | | | | | |
|2. Основ.средства | | | | | |
|(остаточ.стоимость) |4331616 |4395695 |4803844 |63869 |408149 |
|3. Невавершенное | | | | | |
|строительство | | | | | |
|4. Долгосроч.финан. | | | | | |
|вложения | | | | | |
|5.Проч.внеоборот. | | | | | |
|активы |65234 |66391 |65005 |1157 |-1386 |
|6. Убыток | | | | | |
|Итого исключается |4396850 |4462086 |4868849 | 65236 | 406763 |
|Собственные оборот | | | | | |
|Средства |-148690 |-173773 |-357479 |-25083 |-183706 |

Как мы видим по данным таблицы предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств, в 1996 году - 148690 млн.руб; в 1997г
-173773 млн.руб; в 1998г - 357479 млн.руб.

В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние.

Различают нормальную и неоправданную задолженность. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой нарушение финансовой дисциплины.

Таблица 4.10

АНАЛИЗ СОСТАВ И ДВИЖЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

|Виды дебиторской | | | | | |
|задолженности |1996 |1997 |1998 |97 к 96 |98к 97 |
|1.Расчеты с дебиторами| | | | | |
|: |15990 |11158 |60470 |-4832 |+49313 |
|- покупатели и | | | | | |
|заказчики | | | | | |
|-по векселям получен |19123 |15123 |18158 |-4000 |+3035 |
|-с дочерними | | | | | |
|предприятиями | | | | | |
|-авансы, выданные |73520 |61752 |85934 |-11768 |+24182 |
|поставщикам и | | | | | |
|подрядчикам |108633 |88033 |164563 |-20610 |+76530 |
|-прочие дебиторы | | | | | |
|ИТОГО : | | | | | |

Как мы видим по данным табл. 4.10 дебиторская задолженность в 1997 году понизилась на 20610 млн. руб (с108633 м.р. до 88033м.р.) или на
18.96%. Снижение произошло по всем статьям; расчеты с покупателями и заказчиками снизились на 4832 млн. руб. (с15990м.р. до 11158м.р.) или на
30.33млн.руб. с дочерними предприятиями на 4000 млн. руб (с19123м.р. до
15123м.р) или на 20.92%; сумма аванса - на 20610 млн. руб. (с108633 до
88033 млн. руб) или на 18.96%.

В 1998 году дебиторская задолженность увеличилась на 76 530млн.руб.
Увеличение произошло по всем статьям : покупатели и заказчики - на
49313м.р., или на 5,42%; с дочерними предприятиями - на 3035м.р., или на
1,20%; авансы - на 24182м.р, или на 1,39%.

Фактическая сумма дебиторской задолженности в 1997 году составляет
55920 млн. руб. (-20610+76530).

Дебиторская задолженность Предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это " Авансы выданные" под выполнение работы оказанные услуги.

По данным баланса на 01.01.99г, на 01.01.98г и на 01.01.99года видим, что дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится к просроченной, платежи по ней ожидаются более чем через 12 месяцев. Такая дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Кроме того Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации.

Согласно постановлению правительства РФ от 18.08.95 г №817 по истечению 4 месяцев со дня фактического получения организацией-должником товаров, работ или услуг невостребованное дебиторская задолженность должна быть в обязательном порядке списана по финансовым результатом деятельности предприятия и с нее должны быть начислены налоги, налогооблагаемой базой для которых является выручка от реализации продукции (работ, услуг)

Таким образом, дебиторская задолженность Предприятия превращается в его убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

Из таблицы 4.10. видно, что состояние дебиторской задолженности в 1998 году по сравнению с 1997годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности; доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 1998 году по сравнению с 1997 на 2,52% и составила 66,86%. Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

Из всего вышесказанного следует что одним из важных факторов в улучшении эффективности использовании оборотных средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет:

1) отбор потенциальных покупателей.

Для отбора потенциальных покупателей Предприятию следует проверить соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости.

2) определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах.

По данным баланса делаем вывод, что Предприятие отгружает продукцию без предоплаты, то есть в кредит.

Рекомендуем использовать в своей деятельности схему расчетов "2/10 полная 30", широко используемую в экономически развитых странах.

Это означает, что а) покупатель получает 2%-ую скидку в случае оплаты полученного товара в течении 10 дней сначала периода кредитования (например, момент получения товара); б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода; в) в случае предоплаты в течении месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

3) образование резерва по сомнительным долгам.

Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом.

В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности.

Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент меньше единицы, то предприятие имеет недостаток платежных средств. Если коэффициент больше единицы или равен, то это значит, что предприятие платежеспособно.

Таблица 4.11.

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

|Виды денеж. | | | |Виды | | | |
|Средств |1996 |1997 |1998 |пред-стоящих| | | |
| | | | |платежей |1996 |1997 |1998 |
|Касса | 1.4.| 0.3| 0.4 |Налоги | 221 | 228 | 489 |
| | | | |Расчеты с | | | |
|Расчет.счет |13 |15 |5 |органами | | | |
| | | | |соц.страх |385 |236 |420 |
| | | | |пенс.фонд | | | |
|Валют.счет |1281 |1173 |2399 |Погашени | | | |
| | | | |ссуд |10 |12 |9 |
|Прочие денеж | | | |Оплата | | | |
|средства |20 |22 |23 |товаров | | | |
| | | | |Оплата | | | |
| | | | |коммун.услуг| | | |
| | | | |и услуг | | | |
| | | | |стороних | | | |
| | | | |организаций |430 |560 |1203 |
| | | | |Плата труда | | | |
| | | | | |250 |285 |306 |
| ВСЕГО |1315 |1210 |2427 | |1296 |1321 | 2415 |

По данным таблицы 4.11. в 1996 году поступление денежных средств превышает предстоящие платежи на 19млн.руб; в 1997 году - наоборот, предстоящие платежи превышают денежные средства на 111млн.руб; в 1998 году вновь произошло превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб.
Следовательно в 1996 году и в 1998 году предприятие являлось платежеспособным, чего не скажешь об итогах за 1997 год.

Рассчитаем коэффициент платежеспособности :

1996г Кпл.=1315/1296 = 1.015

1997г Кпл.=1210/1321 = 0.916

1998г Кпл.=2427/2415 = 1.005

Как мы видим в 1997 году коэффициент уменьшился на 0.099%, а в
1998году возрос на 0.089%. Следовательно, на дату следующей регулировки финансовое состояние предприятия будет устойчивым.

4.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.
Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и
”собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средства, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность) и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно считать успешно функционирующим( по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но , и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности
, то вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывая , какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется граница – 0.2%.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя – 50%.

В зависимости от степени ликвидности , т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы(все денежные средства) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8