Инвестиционная деятельность банка 
В основе всех выводов, касающихся эффективности проекта, его финансовой
состоятельности и рисков, лежит исследование построенной финансовой модели. Следует
иметь в виду, что если хотя бы один из элементов финансового плана не будет иметь
под собой достаточных оснований, все перечисленные ниже характеристики могут оказаться
бессмысленными. Эти характеристики, непосредственно задействованные при принятии
решений, включают:
1.
Традиционные показатели
экономической эффективности вложений. Как правило, рассчитывается чистая текущая
стоимость денежных потоков (NPV), срок окупаемости инвестиций (PBP) и внутренняя
норма рентабельности (IRR). Иногда в этот список вносятся небольшие изменения, но
это происходит нечасто. Все показатели рассчитываются как с позиции спонсора проекта,
так и с позиции кредитора, что, естественно, подразумевает, что и прогноз денежных
потоков проекта должен предусматривать выделение чистого денежного потока для каждого
из участников.
2.
Общее покрытие долга.
Кредитор не только ограничивает максимальную долю своего участия в проекте, он еще
и устанавливает предельную долю доходов проекта, которые могут идти на погашение
займа. Обычно эта доля устанавливается через коэффициент общего покрытия долга,
который рассчитывается как отношение чистых доходов каждого периода проекта к величине
платежей процентов и основного долга, запланированных на этот же период. Нормальное
значение этого коэффициента лежит в интервале от 1,2 до 1,5, в зависимости от стабильности
доходов проекта. То есть около трети доходов по плану спонсоры должны оставлять
себе — это гарантирует кредитору стабильность платежей при колебаниях в деятельности
проектной компании.
3.
Точка безубыточности
и графики чувствительности. Практически не бывает таких проектов, все коммерческие
характеристики которых были бы определены и защищены проектными контрактами. Это
значит, что проект реализуется в условиях неопределенности и даже самый обоснованный
прогноз его результатов — всего лишь предположение. Поэтому кредитор стремится не
только проверить базовый прогноз, но и оценить те пределы, в которых могут отклоняться
исходные предпосылки без ущерба для интересов участников проекта. Для этих целей
расчеты дополняются анализом чувствительности проекта к изменению ключевых параметров,
а также определяются предельные параметры, при которых проект остается финансово
состоятельным и экономически эффективным.
4.
Оценка эффективности
для пессимистического сценария. Продолжением и развитием предыдущего аналитического
блока является исследование одного или нескольких параметров проекта, отличающихся
от базового сценария. Задача — изучить возможные убытки, условия их возникновения
и способы минимизации.
Данный список можно дополнять по мере необходимости самыми разными
аналитическими инструментами и показателями, но нужды в этом обычно не возникает,
так как для проектного финансирования характерны высокие уровни неопределенности
и большие ограничения возможности использовать финансовую математику. Главный акцент
делается на повышение качества модели, применяемой в расчете этого небольшого списка
показателей.
Таким образом, в результате данного исследования банк может прийти
либо к положительному, либо к отрицательному результату при принятии решения об
инвестировании. Признаками «правильного» проекта, т.е. проекта, который даст положительные
результаты от инвестирования будет являться:
1. Проект прошел стадию предварительного
проектирования и имеет подготовленные строительные сметы.
2. Проект имеет успешно реализованные аналоги,
особенно если эти аналоги связаны со спонсорами проекта.
3. Проектные контракты закрепляют долгосрочные
отношения с поставщиками и покупателями.
4. Проект имеет высокую расчетную эффективность,
значительно превышающую стоимость привлекаемого капитала.
5. Длительность эксплуатации проекта значительно
больше, чем срок кредитования.
Все вышеперечисленные требования к проекту являются обязательной
частью требований кредитора и в конечном итоге влияют на принятие решения об инвестировании.
Заключение
Коммерческие
банки в настоящее время являются основным поставщиком инвестиционных ресурсов в
экономику России. К основным направлениям участия банков в инвестиционном процессе
относят:
Анализ кредитных и инвестиционных операций банков России показал,
что объемы такого рода вложений в экономику активно растут, что связано, в первую,
очередь с увеличением кредитно – инвестиционного потенциала отечественных банков,
во –вторых, с поддержкой государства, которое финансирует крупные банки для проведения
операций инвестиционного кредитования. Кроме того, российские банки все активнее
участвуют в операциях на фондовом рынке, вкладывая денежные ресурсы в акции и облигации
корпораций, в частности, к 01.01.2008г. банки России учли ценные бумаги на сумму
2554,7 млрд. руб., в то время, как на начало 2004г. таких вложений осуществлялось
на сумму 1002,2 млрд. руб. Данная тенденция повышения стабильного в целом (на уровне
трети) вложения в бумаги корпоративного сектора является позитивным явлением. В
этом проявляется усиливающееся значение эмиссионного финансирования для предприятий
реального сектора, чьи бумаги, в частности, покупают и банки.
Анализируя кредитно – инвестиционную деятельность КИТ Финанс банка,
можно сказать следующее:
-
банк предлагает на
рынке развернутую линейку кредитно – инвестиционных услуг юридическим и физическим
лицам. В частности, банк имеет 9 паевых инвестиционных фондов, находящихся под его
управлением;
-
на протяжении трех
анализируемых периодов банк имеет растущую динамику валюты баланса – основного количественного
показателя деятельности банка, и растущий объем прибыли, что позволяет характеризовать
банк как эффективно оперирующий на рынке;
-
объемы кредитного
портфеля банка активно растут. При этом, надо отметить, что темпы прироста кредитного
портфеля во втором периоде были значительно выше, чем в третьем (18,61% и 9,25%
соответственно). Доля кредитного портфеля также имеет нарастающую динамику, так,
например, удельный вес кредитного портфеля совокупных активах, в целом, увеличился
до 59,4%.
-
Банк акцентирует своё
внимание на оптовых кредитных услугах юридическим лицам, что является результатом
инвестиционной специализации банка. В то же время объемы выданных кредитов физическим
лицам также имеют свою нарастающую динамику. Величина выданных кредитов частным
лицам составила на 01.07.2007г.13766563 тыс руб, увеличившись с начала анализируемого
периода на 42,5%;
-
В структуре кредитного
портфеля по срокам размещения превалируют кредиты, выданные на длительные сроки,
что является положительным фактором и свидетельствует о наличии у банка долгосрочной
ресурсной базы и об удовлетворении банком потребностей клиентов различных секторов
экономики, основная проблема развития которых заключается в отсутствии долгосрочного
инвестиционного ресурса. Долгосрочные кредиты, т.е. выданные на сроки от 1года до
3 лет и свыше 3 лет занимают в совокупности более половины кредитного портфеля-
63% на 01.01.2007г. и 65% на 01.07.2007г.
-
наибольший удельный
вес в структуре кредитов инвестиционного характера принадлежит кредитам, выданным
КИТ Финанс банком под залог фондов, находящихся под управлением этого банка, причем
доля увеличивается с 10,9% до 12,8%;
-
наиболее доходными
для КИТ Финанс банка являются кредиты, выданные по условиям инвестиционного кредитования
(за исключением кредитов, выданных физическим лицам, которые традиционного имеют
повышенные процентные ставки в силу высокого риска);
-
исследуя инвестиционную
деятельность банка на фондовом рынке, можно сказать, что совокупный объём портфеля
ценных бумаг снизился с 14553736 тыс.руб. на 01.01.07г. до 9479515 тыс.руб. на 01.07.07г.
-
в структуре портфеля
ценных бумаг преобладают бумаги, формирующие инвестиционный портфель, т.е. приобретенные
банком бумаги с длительным сроком погашения. Такого рода вложения имеют более низкую
степень риска по сравнению с торговым портфелем. Однако удельный вес инвестиционного
портфеля за анализируемые периоды снизился с 71,9% до 64,2% на 01.07.07г. Снижения
вложений в инвестиционный портфель ценных бумаг сопровождался одновременным ростом
вложений в портфель контрольного участия, так если на 01.01.2007г. такого рода вложения
составляли 861079 тыс. руб., то на 01.07.2007г. уже 1951716 тыс. руб.
-
в структуре учтенных
векселей преобладают векселя, срок погашения которых относится к средним срокам,
т.е. в рамках от 31 дня до 1 года. При этом наблюдаются положительные изменения
в структуре вложений в векселя долгосрочного периода: на 01.01.2007г. их удельный
вес составлял 24,2%, на 01.07.2007г.- 36,8%
В результате
исследования были выявлены следующие проблемы, препятствующие развитию кредитно
– инвестиционному процессу в Росси.
Во
– первых, в России по существу не сформирован рынок инвестиционных проектов, т.к.
предлагаемые инвестиционные проекты характеризуются недостаточной проработанностью.
Банки вынуждены самостоятельно заниматься всем комплексом работ, сопряженных с проектным
финансированием, что увеличивает их нагрузку в процессе проведения инвестиционного
кредитования.
Во-
вторых, высокие риски банков, связанные с финансированием инвестиционных процессов.
В условиях повышенных рисков усиливается необходимость совершенствования деятельности
банков по рациональному выбору точек приложения инвестиций, поиску инвестиционных
проектов, способных принести реальную отдачу, конкретных финансовых партнеров, и
профессиональной работы с ними.
В –
третьих, отсутствие у банков эффективных методик оценки инвестиционных проектов.
В –
четвертых, отсутствие у банков эффективных ценовых стратегий, реализация которых
позволит банку формировать реальные цены на инвестиционные ресурсы.
В –
пятых, незначительные масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих
банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий.
В целом,
исследуя вопросы проблем участия банков в инвестиционном процессе, следует отметить,
что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие
развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются
такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования
привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные
инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих
привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков,
лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы
которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным
потенциалом банковской системы.
Поэтому
для решения проблемы повышения инвестиционной активности банковской системы является
целесообразным создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из
условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при
высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие
государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных
инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических
нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное
налогообложение.
Важнейшими предпосылками активизации банковского инвестирования
экономики является создание долгосрочной ресурсной базы банковского сектора и формирование
условий для его эффективной деятельности по обслуживанию потребностей производства,
что связано с осуществлением комплекса мер по реструктуризации банковской системы
России.
Восстановление и наращивание инвестиционного потенциала коммерческих
банков в рамках комплекса мер по реструктуризации банковской системы России предполагает
усиление роли государства в формировании долгосрочной ресурсной базы банковской
системы, соответствующей потребностям инвестирования реального сектора, восстановление
доверия к банкам со стороны частных вкладчиков, клиентов, отечественных и иностранных
кредиторов. В основу усиления государственной поддержки реструктуризации банковской
системы должен быть положен разумный компромисс между необходимостью развития банковской
сферы и возможностями федерального бюджета.
Вместе с тем в сложившихся условиях становится весьма актуальной
необходимость развития системы специализированных инвестиционных банков, в том числе
с государственным участием. Без опоры на крупные банки с государственным участием
вряд ли возможно решение задач аккумулирования достаточных финансовых ресурсов,
их перераспределение между секторами экономики, удовлетворение спроса крупных предприятий
на инвестиционные ресурсы, привлечение иностранного инвестиционного капитала. При
этом следует учитывать, что при создании определенных условий государство должно
уменьшать свое присутствие в банковском секторе.
Список литературы
1.
Гражданский кодекс
Российской Федерации. Ч.1,2.– 3 изд. – М.: Норма, 2003. – 384 с.
2.
Федеральный закон
«О банках и банковской деятельности» (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля
1999 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 30 июня, 8, 23 декабря 2003
г.).
3.
Федеральный закон
«О кредитных историях» от 30.12.2004 № 218-ФЗ (ред. от 21.07.2005).
4.
Регламент организации
работы по предоставлению кредитов физическим лицам в подразделениях Сбербанка России
№49-168/4-н (с учетом Изменений и дополнений от 28 августа 2003 г.)
5.
Правила кредитования
физических лиц Сбербанком России и его филиалами №229-3-р от 06 ноября 2006 г.
6.
Порядок предоставления
Сбербанком России и его филиалами кредита на цели личного потребления ("Кредит
на неотложные нужды"), от 05 марта 2003г. № 1104- 2-р.
7.
Регламент погашения
ссудной задолженности физических лиц через внутренние структурные подразделения
Поволжского банка Сбербанка России № 210- 2 – ПВ от 26.10.2004г
8.
Регламент по работе
с проблемной и просроченной задолженностью клиентов Сбербанка России № 473-2-р от
20.03.2006
9.
Инструкция Банка России
№ 110-И «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004 в редакции Указания ЦБ
РФ от 20.03.2006 №1672 У
10.
Инструкция Центрального
Банка России № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на
возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.03.2004
в редакции Указания ЦБ РФ от 20.03.2006.
11.
Положение № 54-П «О
порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и
их возврата (погашения)» от 31.08.1998 в редакции Положения, утвержденного ЦБ РФ
27.07.2001 №144 П.
12.
Банковское дело: дополнительные
операции для клиентов: Учебник/Под ред. проф. А.М. Тавасиева.- М.: Финансы и статистика,
2005.- 416с.
13.
Банковское дело: Учебник/
Под ред. Г.Г. Коробовой.- М.: ЮРИСТЪ, 2002. – 751с.
14.
Батракова Л.Г. Экономический
анализ деятельности коммерческого банка. - М.: Логос, 1999.- 324с
15.
Букато В.И., Львов
Ю.И. Банки и банковские операции в России. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 350с.
16.
Грюнинг Х., Братонович
С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления финансовым
риском. М.: Весь мир, 2003.- 284с.
17.
Грязнова А.В. Финансы
М.: Финансы и статистика.2002.-386с.
18.
Глотов А., Карчевский
С. Банковское кредитование; правовые гарантии возврата кредитов //Экономика и жизнь.-2007
г. -№26.-С. 8
19.
Г. Кизельгур. Тольяттинские
банки продолжают лидировать в командном зачете // Хронограф Тольятти.- 2004. - №
38 (64). С.5
20.
Гурьянов С.А. Кредитные
и инвестиционные услуги банков России// www. Marketing.Spb.ru
21.
Данилова Т.Н., Проблемы
неопределенности, информации и риска кредитования коммерческими банками // Финансы
и кредит. – 2006. -№ 2 (140). С.2-С.14
22.
Деньги, кредит, банки/
Под ред.О.И.Лаврушина.- М.: Издательство «Финансы и статистика», 1998, С146.
23.
Егоров Е. О мерах
по стабилизации и повышению надежности системы банков //Деньги и кредит.- 2007 г..-№15.-
С.10
24.
Едронов В.Н. Бахтин
Д.В. Стимулирование повышения спроса на кредитные услуги банков// Финансы и кредит,
2006, №12 (150) С.3-12
25.
Едронова В.Н., Хасянова
С.Ю. Оценка рейтинга кредитной заявки// Финансы и кредит.- 2005.- №7 (97).- С.23-28
26.
Едронова, В.Н. Современная
стратегия и тактика российских коммерческих банков в области кредитования // Финансы
и кредит. - М., 2007. - N 3. - С. 3-10
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
|
