Амортизационная политика организации 
87.
Сущность,
цели и методы финансового анализа.
Ежегодно
(ежеквартально) каждый ХС для нормального функционирования в рыночных условиях
должно проводить финансовый анализ своей деятельности. Он позволяет выявить
финансовые возможности ХС, своевременно обнаружить негативные тенденции
развития (в т.ч. угрозу банкротства), выработать меры по улучшению финансового
состояния и выбрать надежного с финансовой точки зрения партнера. Предметом
изучения финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основной
целью – оценка финансового состояния ХС и выявление возможностей оптимально
эффективного его функционирования. Главной задачей – оптимальное управление
финансовыми ресурсами ХС. Практика финансового анализа выработала основные
методы чтения финансовой отчетности. Среди них можно выявить: 1. горизонтальный
(временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим отчетным периодом;
2. вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением позиции каждой статьи отчетности на
результат в целом; 3. трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
рядом предшествующих периодов и определение тренда – основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайного влияния и индивидуальных
особенностей отчетных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения
показателей в будущем и ведется перспективный, прогнозный анализ; 4. анализ
относительных показателей и коэффициентов – расчет коэффициентов по данным
отчетности, определение взаимосвязей показателей; 5. сравнительный
(пространственный) анализ – внутрихозяйственное сравнение по отдельным
показателям фирмы, дочерних фирм, цехов, подразделений, либо межхозяйственное
сравнение с конкурентами, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими
данными; 6. факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результирующий показатель с помощью детерминированных или стохастических
приемов исследований. Факторный анализ может быть как прямым (раздробление
результирующего показателя на составляющие), так и обратным (отдельные элементы
соединяют в результирующий показатель).
88.
Тенденции
развития российского валютного рынка.
Начало
формирования современной системы международных валютных отношений (МВО) относится
к концу XIX - началу XX в. Из-за валютных кризисов, колебаний курсовых
соотношений, отказа от золотого запаса. Дальнейшее прогрессивное развитие МВО
было обусловлено широкой интернационализацией хозяйственных связей и
формированием мировой системы хозяйства.
Одной из
тенденций последних лет стал масштабный рост внешних займов российского
бизнеса. Всего за два года приток заемного иностранного капитала в
негосударственный сектор увеличился в 8 раз. В 2001 году он составлял 3 млрд.
долларов, в 2002-м - уже 12 млрд., а в 2003-м достиг 23 млрд., долларов.
Отношение внешнего долга отечественных предприятий и банков к ВВП вышло на
уровень 15%, сравнявшись с показателями таких стран, как Мексика и Польша.
Вместе с участием в капитале отечественных компаний и реинвестированными
доходами накопленный к настоящему времени объем иностранных вложений в
российскую экономику достиг 40% ВВП, что соответствует уровню Японии.
Интенсивное
привлечение средств банками и корпорациями привело к тому, что совокупный
внешний долг страны начавший было сжиматься в результате фактического отказа
государства от новых заимствований, с 2002 года вновь начал расти. За последние
два года он вырос на 21%, до 174 млрд долларов. При этом долг частного сектора
более чем удвоился (с 29 млрд долларов в 2001 году до 67 млрд на конец 2003
года), а государства - сократился на 6%, до 107 млрд долларов на конец 2003
года.
Несмотря на
многовековую историю валютных отношений, тема валютного регулирования
достаточно нова в науке права. В самом общем смысле под валютным регулированием
мы понимаем комплекс целенаправленных действий государства по формированию или
изменению сложившихся общественных отношений по поводу валютных ценностей
посредством применения юридических и экономических мер воздействия. Как
свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики наряду с рыночным
одновременно осуществляется и государственное регулирование международных
валютных отношений.
На валютном рынке
формируются спрос и предложение различных валют, и их курсовое соотношение.
Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, а также закону спроса и
предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках
обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие
международных валютопотоков потребностям мирового хозяйства, связанным с
движением товаров, услуг и капиталов. Кроме того, посредством ценового
механизма и динамики валютных курсов валютный рынок выступает в роли оперативного
источника информации о состоянии валютных операций.
10 декабря 2003
г. был принят Федеральный закон N 173-ФЗ "О валютном регулировании и
валютном контроле" (далее - Закон).
89.
Точка
безубыточности: понятие, методика расчета.
Безубыточность -
это такой режим хозяйственной деятельности предприятия, фирмы, частного лица,
при котором доходы, получаемые от деятельности, превосходят расходы, связанные
с ней, или равны им. Отсюда точка безубыточности (Q критическая) представляется
как уровень производства или другого вида экономической деятельности, при
котором величина выручки от реализации произведенного товара, услуг равна
издержкам производства и обращения этого товара. Для получения прибыли
предприятие должно производить количество продукта, иметь объем деятельности,
превышающий величину, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже
соответствующего этой точке, деятельность предприятия становится убыточной.
Расчет на основе принципа безубыточности выражается, как правило, в
ценообразовании, которое исходит из издержек на производство, маркетинг и
распределение товара с учетом получения желаемой прибыли. Существует несколько
методов (способов) расчета точки безубыточности. Это: 1. графический способ
себестоимость -линия объема реализации и ее составляющие продукции - линия
себестоимости - затраты условно переменные, точка безубыточности -объем
реализованной продукции, итого затрат
-затраты* условно
постоянные, объем продукции в натуральном выражении, убытки запас** прибыль
финансовой устойчивости
*при 0 выпуска
продукции условно постоянные затраты уже имеются
**разница между объемом фактического выпуска продукции и точкой безубыточности
2.расчет в
натуральном выражении условно постоянные затраты на выпуск/цена за - затраты
удельные единицу переменные продукции (т.е. на единицу продукции)
3.расчет в
стоимостном выражении (Реализованная Прод х условно постоянные затраты на
выпуск) /маржинальный доход**
РП х условно
пост. затраты на выпуск / (РП - условно переменные затраты на выпуск)
**превышение выручки с продаж над совокупными издержками, относящимися к
определенному уровню продаж.
90.
Управление
финансовыми рисками: содержание процесса, этапы, методы.
Управление
рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском входит
в общую проблему повышения эффективности работы ХС. Пассивное отношение к риску
и осознание его существования, заменяется активными методами управления.
Риск - это
финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать
через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов
финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы
образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент.
Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и финансовыми
отношениями, возникающими в процессе этого управления. Это совокупность
методов, приемов и мероприятий, позволяющих прогнозировать наступление рисковых
событий и принимать меры снижению – последствий наступления таких событий.
В основе
риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению
степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в
неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная цель риск-менеджмента
заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном соотношении прибыли
и риска.
Исходя из этих
целей, основные задачи системы управления рисками состоят в том, чтобы
обеспечить: - выполнение требований по эффективному управлению финансовыми
рисками, в том числе обеспечение сохранности бизнеса участников корпорации; -
надлежащее состояние отчетности, позволяющее получать адекватную информацию о
деятельности подразделений корпорации и связанных с ней рисках; - определение в
служебных документах и соблюдение установленных процедур и полномочий при
принятии решений.
Функции. Прогнозирование
представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния
объекта в целом и его различных частей. Организация представляет собой
объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала
на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам
относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата
управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями,
разработка норм, нормативов, методик и т.п. Регулирование представляет собой
воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние
устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных
параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по
устранению возникших отклонений. Координация представляет собой согласованность
работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и
специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления,
субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника. Стимулирование
представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к
заинтересованности в результате своего труда. Контроль представляет собой
проверку организации работы по снижению степени риска. Контроль предполагает
анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.
Этапы организации
риск-менеджмента. 1. определение цели риска и рисковых вложений капитала. Любое
действие, связанное с риском, всегда целенаправленно. Цель риска - это
результат, который необходимо получить, т.е. получение максимальной прибыли. Этап
постановки целей управления рисками характеризуется использованием методов
анализа и прогнозирования экономической конъюнктуры, выявления возможностей и
потребностей предприятия в рамках стратегии и текущих планов его развития.
Необходимо четко сформулировать "аппетит на риск" и строить политику
управления риском на основании этого. 2. На этапе анализа риска используются
методы качественного и количественного анализа. Цель оценки - определить
приемлемость уровня риска: "минимальный риск", "умеренный
риск", "предельный риск", "недопустимый риск".
Основанием для отнесения к той или иной группе является система параметров,
различная для каждого портфеля риска. Качественная оценка дается каждой
операции, входящей в состав портфеля рисков и по портфелю в целом. 3. Сопоставление
эффективности различных методов воздействия на риск: избежания риска, снижения
риска, принятия риска на себя, передачи части или всего риска третьим лицам,
которое завершается выработкой решения о выборе их оптимального набора. Выбор
какого-либо способа обращения с риском определяются конкретным направлением
деятельности организации и эффективностью выбранного способа. 4. Завершающий.
Результатом данного этапа должно стать новое знание о риске, позволяющее, при
необходимости, откорректировать ранее поставленные цели управления риском. То
есть формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием
планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников
финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. 5. Контроль
над выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения
выбранного варианта рискового решения.
Результаты
каждого этапа становятся исходными данными для последующих этапов, образуя
систему принятия решений с обратной связью. Это обеспечивает максимально
эффективное достижение целей, поскольку знание, получаемое на каждом из этапов,
позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и сами цели
управления рисками.
91.
Учетная
политика ЦБ РФ.
Одним из методов
денежно-кредитной политики ЦБ является учетная политика, согласно которой при
изменении ставки учетного процента (ставки рефинансирования) КБ уменьшают или
увеличивают объем учитываемых векселей, что сказывается на денежной массе.
Учетная политика (правильнее — переучетная политика) заключается в том, что ЦБ переучитывает
коммерческие векселя КБ. При необходимости увеличения денежной массы в
экономике (кредитной экспансии) ЦБ устанавливает для банков благоприятные
условия учета векселей. При этом они получают большую сумму денег, которая
может быть направлена в экономику либо при помощи коммерческих векселей
предприятий, либо путем выдачи кредита. Предложение кредитов возрастает, что
уменьшает его цену, а, следовательно, способствует увеличению инвестиций и ВНП.
В условиях «перегрева» экономики ЦБ изменяет условия переучета векселей в
противоположную сторону, и коммерческим банкам становится выгоднее выкупить у
него векселя. Это уменьшает денежную массу коммерческих банков, а значит,
снижается размер кредитной массы, что повышает ставку процента, уменьшает
инвестиции и ВНП.
92.
Факторинг:
понятие, виды, организация факторингового обслуживания клиентов. Форфейтинг.
Факторинг –
переуступка банку или специализированной факиоринговой компании неоплаченных
долговых требований (дебиторки), возникающих между ХС в процессе реализации
товаров и услуг на условиях коммерческого кт, в сочетании с элементами бух,
информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания
фирмы-поставщика. Участники: факторинговая компания или факторинговый отдел
банка (специализированное учреждение, покупающее у своих клиентов требования к
покупателям), фирма-клиент (фирма, заключающая факторинговое соглашение с
факторинговой компанией), фирма-заемщик (покупатель товара). При этой операции
кредитор получает немедленно 70-90% от номинальной стоимости счетов-фактур.
Остальное – после вычета % за кт и комиссии за услуги факторинговой компании
зачисляется на заблокированный счет кредитора. Таким образом факторинговая
компания страхуется от неплатежа дебитора. Факторинг способствует ускорению
расчетов, экономит оборотные средства фирмы. Он наиболее эффективен для малых
фирм, страдающих от несвоевременного погашения дебиторки и ограниченных в
получении кт.
Форфейтинг –
форма финансирования преимущественно внешнеэкономических операций фирм путем
учета векселей без права регресса. Суть – покупка обязательств, возникающих в
процессе поставки товара/оказания услуг, погашение которых приходится на
какое-то время в будущем, против предоставления определенного обеспечения
(гарантии иностранного банка). Используется в 2х видах сделок: в финансовых
сделках в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств и в
экспортных сделках для содействия поступлению cash экспортеру, предоставившему кт иностранному покупателю.
Объекты форфейтинговых сделок – векселя, счета дебиторов, отсроченные платежи
по аккредитиву. Приобретение предлагаемых к форфейтингованию долговых или
платежных обязательств производится путем их учета, т.е. посредством авансового
взимания % за весь срок пользования кт по заранее установленной фиксированной
учетной ставке. В результате сделки экспортер немедленно получает cash и несет ответственность лишь за
удовлетворительное выполнение своих обязательств по поставке товаров, а остальные
риски автоматически принимает на себя форфейтер.
93.
ФБ:
понятие, функции, структура и роль в экономике страны.
Совокупность
бюджетных отношений по формированию, использованию бюджетного фонда страны. ГБ
– денежные отношения, возникающие у государства с ЮЛ и ФЛ по поводу
перераспределения национального дохода в связи с образованием и использованием
бюджетного фонда, предназначенного для финансирования народного хозяйства,
социально-культурных мероприятий, нужд обороны и гос управления. ГБ выполняет распределительную
и контрольную функции. Распределительная – распределяет денежные средства в
зависимости от общественных потребностей. Контрольная – контролирует
поступление денежных средств в бюджет и сравнивает с необходимым объемом
потребностей. ГБ большую роль играет в удовлетворении социальных потребностей.
ГБ является важным инструментом воздействия на развитие экономики и социальной
сферы.
94.
Финансовая
глобализация: понятие, субъекты, процессы, тенденции.
Свободный перелив
капиталов в результате объединения национальных рынков. Влечет: либерализацию
деятельности кредитно-финансовых институтов; унификацию национальных и
банковских систем, их взаимное проникновение на глобальный финансовый рынок.
Наиболее глобальным является рынок ссудных капиталов – внедрение современной
информационной технологии, средств коммуникации и информации, либерализация
национальных рынков, допуск на них нерезидентов, снижение ограничений по
проверке некоторых операций. Результат глобализации – гигантский рост
финансовых потоков в мире. Годовой объем валютного рынка – 430 трлн долларов,
суточный объем – 1,2 трлн. Рынок банковских кредитов – 40 трлн, цб – 20 трлн.
Глобализация кредитных и фондовых рынков – объем межнациональных кредитов вырос
в 20 раз, вырос объем цб и их видов. Большая роль принадлежит институционным
инвесторам – ПФ, страх. Фонд, инвестиционные компании – они аккредитуют
денежные ресурсы и вклад в цб.
Глобализация
осуществляется в 2х направлениях: 1. Международное кредитование; 2. Портфельное
инвестирование (преобладающий вид финансовых потоков и по объему, и по
времени), значительно превосходят прямые инвестиции и международные кредиты.
Этот процесс отражает секъюритизацию кредитных отношений, которые осуществляют
все чаще не в форме кредита, а посредством купли-продажи цб. Секъюритизация –
замена традиционных кредитных операций на операции с цб и активизация работы
банков на фондовых рынках. Международное движение капиталов в форме займов, кт,
торговли цб, валютных операций – больше международного товарооборота в 50 раз.
В современных условиях огромное значение приобретает информация (экономическая,
политическая, техническая). Является одной из главных предпосылок ГФР. Система
всемирных банковских коммуникаций СВИФТ – основана в 1973 г, группой стран 250
стран – переводы клиентов и банков, передача извещений и запросов по переводам,
займам, вкладам, проводки по дт и кт, выписки со счетов. + оценки данной
системы являются: упрощение расчетов, быстро, высокая скорость платежа, высокая
степень защиты, дешевая, закрытость информации.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
|
|
