Анализ бухотчетности
В организации на начало года коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составил
0,32 (984 : 3037), а на конец года - 0,20. По этим
значениям можно сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса
организации и ее платежеспособности.
Для того, чтобы сделать более обоснованные
выводы о платежеспособности организации используют ряд других показателей
платежеспособности.
2. Расчет и анализ финансовых коэффициентов
2.1. Показателей финансовой устойчивости
Финансовые показатели делятся на два класса. К
первому классу относят показатели, по которым установлены нормативные значения.
Это прежде всего показатели финансовой устойчивости организации — ликвидности и
платежеспособности.
К показателям второго класса относят
показатели, по которым нормативные значения не устанавливаются, -
рентабельности, эффективности управления, деловой активности.
Финансовая устойчивость организации характеризуется следующими
коэффициентами:
Коэффициент собственности (автономии) исчисляют отношением собственного капитала (собственных
средств) (строка 490) к общей величине имущества
организации (строка 699). В России нормальное
значение этого показателя - 0,7.
В организации коэффициент собственности
составил на начало года 0,748, а на конец периода - 0,659 (строка 1 таблицы 7).
Первый показатель несколько выше среднего уровня (0,7), а второй - ниже этого
уровня. По этим показателям можно сделать вывод о снижении финансовой
устойчивости в организации, и на конец периода финансовая устойчивость ставится
под сомнение.
Коэффициент заемных средств (заемного капитала) исчисляют отношением заемных средств (строка 590 + строка 690) к общей величине имущества. Этот
показатель характеризует структуру средств организации с точки зрения доли
заемных средств. Он связан с предыдущим показателем и не должен быть более 0,3.
В организации коэффициент заемных средств
составил на начало года 0,252, а на конец года -0,341 (строка 2 таблицы 7). Он
может быть исчислен также вычитанием из единицы коэффициента собственности.
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств исчисляют делением заемных средств
на собственные. Он показывает, сколько заемных
средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного
показателя принимают 0,7.
Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации ставится под сомнение.
В организации коэффициент соотношения заемных
и собственных средств составил на начало года 0,34 (2053 : 6098), а на конец периода -0,50(2719: 5382). Оба
показателя не превышают 0,7, что позволяет сделать вывод о финансовой
устойчивости организации (на конец периода она существенно снижается).
Коэффициент мобильности (маневренности)
собственных средств исчисляют как частное от деления
собственных оборотных средств (расчетная величина) к общей величине собственных
средств (строка 490). Нормативное значение данного коэффициента -0,2-0,5.
Верхняя граница показателя означает большие возможности для финансовых маневров
у организации. В организации этот коэффициент составил на начало года 0,161
(984 : 6098), а на конец года - 0,129 (695 : 5382). Значения обеих величин ниже нормативного, что
свидетельствует о недостаточности средств для финансового маневра у организации.
Коэффициент обеспеченности оборотных
средств собственными оборотными средствами исчисляют,
как уже отмечалось выше, отношением собственных оборотных средств (строка 490 -
строка 190 баланса) ко всей величине оборотных средств (строка 290).
Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения
структура баланса признается неудовлетворительной, а организация -
неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует
о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить
независимую финансовую политику.
Коэффициент соотношения внеоборотных и
собственных средств исчисляют отношением внеоборотных
средств (строка 190) к собственным средствам (строка 490). Он характеризует
степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.
Примерное значение этого показателя - 0,5 -
0,8. Если показатель имеет значение меньше 0,5, это свидетельствует о том, что
организация имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных
средств, что, как правило, оценивают отрицательно. При значении показателя выше
0,8 делают выводы о привлечении долгосрочных займов и кредитов для формирования
части внеоборотных активов, что вполне оправданно.
В организации коэффициент соотношения
внеоборотных активов и собственных средств составил на начало года 0,84 (5114 : 6098), а на конец года - 0,87 (4687 : 5382). Эти значения следует признать нормальными, и
они свидетельствуют о незначительном привлечении долгосрочных займов и кредитов
для формирования внеоборотных активов.
2.2. Ликвидность и платежеспособность
предприятия
В настоящее время наблюдаются два подхода к
определению ликвидности.
Первый подход заключается в отождествлении
ликвидности с платежеспособностью организации.
Под платежеспособностью организации понимают
ее готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. Различают
три показателя платежеспособности:
- коэффициент абсолютной (срочной)
ликвидности;
- промежуточный коэффициент покрытия;
- общий коэффициент покрытия (коэффициент
текущей платежеспособности).
При исчислении всех этих показателей
используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Исчисляются они как
совокупная величина краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности,
расчетов по дивидендам и прочих краткосрочных пассивов (строки 610 + 620 + 630 + 670). В организации краткосрочные обязательства
составили на начало года 1732 тыс. руб. (813 + 919 + 0+0), а на конец периода - 2561 тыс. руб. (1717 + 844 + 0+0).
Коэффициент
абсолютной ликвидности исчисляют отношением суммы
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (строка 250 + строка 260) к краткосрочным обязательствам. В организации
этот показатель составил на начало года 0,14 [(0+234)
: 1732], а на конец
периода -0,11 [(0+ 271)
: 2561]. Значения
коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствуют о невысокой
платежеспособности организации. Предельное теоретическое минимальное значение
данного показателя составляет примерно 0,2-0,25.
Промежуточный коэффициент покрытия определяют
как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев), готовой и отгруженной продукции
(строки 215,216, 240, 250, 260) к краткосрочным обязательствам. Теоретическое
значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5-0,7. Особый
интерес данный показатель имеет для держателей акций.
В организации на начало года коэффициент
промежуточного покрытия составил 0,46 [(395 + 161 + 0 + 234) : 1732], а на конец периода - 0,30 [(240
+247+0+271): 2561].
Его величина намного ниже теоретического
значения показателя, что подтверждает низкую платежеспособность организации.
Общий коэффициент покрытия (текущий коэффициент ликвидности) исчисляют отношением совокупной
величины оборотных активов (строка 290) к краткосрочным обязательствам.
В соответствии с Методическими рекомендациями
по разработке финансовой политики предприятия, утвержденными приказом
Минэкономики России от 1 октября 1997 г. №118, нормативное значение общего
коэффициента покрытия составляет от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена
необходимостью покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств организации.
Значительное превышение оборотных активов над
краткосрочными обязательствами (более 2,0) также нежелательно, так как
свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества.
В организации текущий коэффициент ликвидности
на начало года составлял 1,75(303 7:1732), а на конец года -1,35, что
подтверждает ее достаточную платежеспособность.
При втором подходе к определению ликвидности
под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других
ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности имущество организации
можно разделить на четыре группы:
- первоклассные ликвидные средства (денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения);
- легко реализуемые активы (дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года, готовая продукция и
товары, товары отгруженные);
- средне реализуемые активы (сырье и
материалы, животные на выращивании и откорме, МБП,
незавершенное производство, издержки обращения, расходы будущих периодов,
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты, прочие запасы и затраты);
- трудно реализуемые или неликвидные активы
(нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке,
капитальные и долгосрочные финансовые вложения) - итог 1 раздела актива.
Ликвидность имущества организации оценивают по
показателям удельных весов имущества каждой группы к общей стоимости имущества
(см. таблицу 3).
Таблица
3.
Показатели ликвидности имущества
|