Мероприятия по сокращению просроченной задолженности по кредитам юридических лиц
Другая
часть проблемы - повышение процентных ставок и сокращение сроков кредитования.
Предприниматели сегодня могут получить кредиты в рублях по ставкам не менее
30%. Для большинства малых предприятий, у которых сейчас объемы реализации упали
практически вдвое, обслужить такие ссуды просто нереально[38].
Также
снизились суммы и сроки кредитов. Часть банков вообще перестали выдавать
кредиты в рублях. И если раньше финансирование предоставлялось на
срок до трех - пяти лет, то сегодня получить кредит можно не более чем на год.
Кроме того, теперь финансовые учреждения рассматривают заявки не неделю, а
месяц.
Выборочно
банки относятся и к самим предприятиям, практически заморозив финансирование предприятий малого
и среднего бизнеса строительства, производства, определенные сегменты торговли.
Банки
отдают предпочтение отраслям реального сектора экономики с быстрой
оборачиваемостью, таким, как пищевая промышленность, транспорт, упаковка.
С
опаской кредитные организации относятся к компаниям, осуществляющим
грузоперевозки, различные посреднические и консалтинговые услуги,
потому что их объемы тоже упали.
Предприниматели
в свою очередь тоже имеют претензии к своим потенциальным кредиторам. Проблема
кредитования, с точки зрения руководителей предприятий малого и среднего
бизнеса, включает в себя две стороны:
-
во-первых, общая жесткость кредитно-денежной политики,
-
во-вторых, дискриминация по отношению к малому бизнесу со стороны банков.
В
число трудностей входят комплекс ценовых ограничений, включающий в себя
нереальный залог и гарантии, ограниченные сроки кредитования, недоступность
инвестиционных кредитов.
В
нынешней ситуации предприниматели в наибольшей степени нуждаются в пополнении
оборотных средств. Популярностью пользуются продукты с высоким циклом
оборачиваемости, то есть овердрафты и кредитные линии.
Вектор
потребностей сместился от финансирования капитальных затрат в сторону
рефинансирования полученных ранее банковских кредитов. Помимо пополнения
оборотных средств сейчас наибольший интерес у заемщиков вызывают небольшие инвестиции.
Если
заемщиков сильно беспокоит ужесточение банковских требований при выдаче ссуд,
то банки волнует ухудшившееся финансовое состояние предпринимательства.
Сегодняшняя ситуация в экономике в значительной мере повлияла на многих
предпринимателей не лучшим образом - падение спроса, сокращение объемов
бизнеса, взаимные неплатежи между предприятиями.
В
результате снижены показатели финансово-хозяйственной деятельности, а значит,
бизнесу сложнее платить по своим долгам, да и вообще удерживаться на плаву[39].
Банки
поняли, как опасен несерьезный подход к кредитованию. Теперь они стали
объективно оценивать как кредитоспособность заемщика, так и цену кредитного
продукта, поэтому кредитование малого и среднего бизнеса вернулось на позиции
5-7-летней давности (Диаграмма 11).
Диаграмма
11
Динамика кредитования предприятий малого и среднего бизнеса в
2007-2009 годах
В целом по стране, динамика кредитов предприятиям малого и
среднего бизнеса (49%) в 2007-2009 годах соответствовала динамике кредитования
крупных предприятий (51%), тогда как в 2003 – 2006 годах заметно опережала ее[40].
В то же время резкая стагнация рынка кредитных ресурсов вряд ли
наступит.
Во-первых, индивидуальное предпринимательство является
относительно «незакредитованным» сектором экономики, и потому он не находится в
сильной финансовой зависимости от банков и других кредиторов.
Большинство банков кредитовали малый бизнес и индивидуальных
предпринимателей с большим запасом прочности, поэтому он изначально был меньше
подвержен влиянию кризиса.
Во-вторых, большинство индивидуальных предпринимателей и малых
предприятий специализируется на реализации и производстве товаров и услуг
повседневного потребления, спрос на которые более или менее стабилен даже в
условиях финансового кризиса и сокращения доходов населения.
В-третьих, малый бизнес - легко меняющийся и быстро адаптирующийся
сектор экономики, он в состоянии оперативно реагировать на изменения рынка,
перестраивая свои каналы продаж, поставок, технологии и профиль деятельности.
Банки активизировали пропаганду своих услуг для малого и среднего
бизнеса (МСБ). Но реальное кредитование МСБ ведут лишь немногие и весьма
выборочно.
Такая активность «на показ» объясняется тем, что банки ждали в
2009 году государственных денег для малого бизнеса (Таблица 2)[41].
Таблица 2
Кредиты предприятиям малого и среднего бизнеса, млн. руб.
Группа
банков
|
01.01.2007
|
01.01.2008
|
01.01.2009
|
Доля
группы банков, %
на
01.01.09
|
Сбербанк
|
67
257
|
92
679
|
37436
|
27,61
|
Госбанки
|
11
547
|
20
653
|
12663
|
9,34
|
Федеральные
банки
|
27
669
|
50
582
|
28163
|
20,78
|
Отраслевые
банки
|
6
391
|
9
909
|
5332
|
3,93
|
Нерезиденты
|
9
540
|
15
002
|
10401
|
7,67
|
Московские
|
8
097
|
11
815
|
8034
|
5,92
|
Региональные
|
48
185
|
66
040
|
33567
|
24,76
|
Итого
|
178
687
|
266
679
|
135596
|
100,00
|
1) Сбербанк (1) – выделен в отдельную группу в силу высокого веса
в банковской системе;
2) Госбанки (4) – крупные банки с долей участия государства
близкой к 100%: ВТБ, Россельхозбанк, Ханты-Мансийский, Российский банк
развития;
3) Федеральные банки (21) – крупные банки, имеющие филиалы в 15 и
более субъектах РФ.
4) Отраслевые банки (21) – крупные банки, специализирующиеся на
отдельных банковских операциях либо обслуживающие отрасль или группу предприятий;
5) Нерезиденты (59) – банки со стопроцентным иностранным
капиталом;
6) Московские (478) – средние и малые московские банки, не
вошедшие в другие группы.
7) Региональные (552) – региональные банки, не вошедшие в другие
группы.
Диаграмма 12
Доля группы банков в кредитовании МСБ (2007-2008 годы)
Диаграмма 13
Доля группы банков в кредитовании МСБ (2009 год)
Кредиты предприятиям малого и среднего бизнеса могут служить неким
индикатором развития сегмента кредитования малого бизнеса.
Основными кредиторами МСБ являются Сбербанк и региональные банки, доля на рынке
кредитования которых значительно превышает их долю в активах (на начало 2009
года доля Сбербанка в активах 26%, региональных банков 9%)[42].
Почти все банки предлагают овердрафт, принимают поручительства и
гарантии государственных и муниципальных фондов поддержки предпринимательства,
большинство анонсирует рассмотрение заявки и открытие счета за один-три дня.
Многие, учитывая специфику малого и среднего бизнеса, готовы предоставить
кредит под поручительство.
В качестве залога банки готовы принимать личное имущество
заемщиков, инкассируемую выручку, товарную продукцию.
Несмотря на то, что банки боятся кредитовать малый и средний
бизнес, существует оригинальная идея рационирования кредита в условиях экономического
кризиса. Она была высказана Джозефом Стиглицем с Эндрю Уэйссом из Стэнфордского
университета еще в 1981 году.
Сегодня их работа «Кредитное рационирование на рынках с
несовершенной информацией» входит в двадцатку наиболее цитируемых публикаций по
экономике. За «анализ рынков с асимметричной информацией» и простую идею
рационирования кредита Джозеф Стиглиц из Колумбийского университета (Нью-Йорк)
совместно с Джорджем Акерлофом и Майклом Спенсом в 2001 году получили
Нобелевскую премию по экономике.
Рационирование кредита (credit rationing) - ситуация на кредитном
рынке, когда спрос на ссуды остается неудовлетворенным в результате ограничения
предложения кредита банками, даже если заемщик готов оплачивать больший процент
при том же уровне риска. Кредитное рационирование является результатом информационной
асимметрии между заемщиком и кредитором, возникающей вследствие
неблагоприятного отбора, морального риска или положительных издержек ex-post
мониторинга состояния заемщика[43].
На российском кредитном рынке наблюдается хорошо выраженная зависимость ставки
по кредиту от удельного веса просроченной задолженности в кредитном портфеле
(Диаграмма 14).
Увеличение
ставок на первый взгляд выглядит естественной реакций банков на угрожающий рост
кредитных рисков.
|
|
Она характеризуется степенной кривой, если рассчитывать на основе
ежемесячных данных за 1998-2009 годы по всему банковскому сектору[44].
При просроченной задолженности в 3% кредитного портфеля ставка
приближается к 18,5%, а при «просрочке» в 10% составит не менее 45,3%.
Конечно, на кредитные ставки влияют не только просроченные долги.
Они зависят и от других факторов, прежде всего от цены финансовых ресурсов для
самих банков.
Однако на практике инфляция, цена ресурсов, «просрочка» и прочие конъюнктурные факторы изменяются
синхронно, так что можно считать, что уровень «просрочки» отражает влияние и
остальных факторов.
Удорожание кредита повышает вероятность вовлечения банков в
проигрышную игру с недобросовестными заемщиками.
При повышении ставок число добросовестных заемщиков сокращается, а
рискованных, напротив, растет[45].
Джозеф Юджин Стиглиц протестировал экономико-математическую
модель кредитного рационирования Стиглица-Уэйсса (Stiglitz-Weiss model) по российским данным на начало 2009 года
(Таблица 3).
Таблица 3
Структура антикризисных мер правительства РФ на 2009 год
Мероприятие
|
Объем,
млрд. рублей
|
Доля,
%
|
Капитализация
банков
|
1100,0
|
37
|
Социальная
политика: финансирование Пенсионного фонда и усиление социальной защиты
|
533,4
|
18
|
Налоговое
стимулирование, включая снижение налога на прибыль и изменение порядка
амортизации
|
387,2
|
13
|
Помощь
субъектам федерации
|
300,0
|
10
|
Предоставление
государственных гарантий
|
300,0
|
10
|
Прямое
финансирование реального сектора
|
163,6
|
6
|
Увеличение
госрасходов (закупка автомобилей, обеспечение жильем)
|
67,5
|
2
|
Поддержка
малого предпринимательства
|
40,5
|
1
|
Субсидирование
процентной ставки
|
37,6
|
1
|
Льготное
кредитование
|
6,0
|
0
|
Итого
|
2935,9
|
100
|
Использовалась модель для непрерывного времени, где задавалось
несколько ключевых параметров кредитного рынка. К ним относятся:
- доля фактического самофинансирования в российской экономике в
целом (64%),
- средневзвешенная рентабельность активов в нефинансовом секторе
(11,3%),
-средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым
организациям сроком до года (18%),
- безрисковая процентная ставка - доходность облигаций Банка
России (10%).
Исходя из конъюнктуры на 2009 год, номинальная равновесная ставка
для российской экономики составляла около 14% (рассчитано по «Программе
антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год»). Она
подразумевала комфортную среду для подавляющего числа заемщиков.
Просроченная задолженность при этом не составляла бы более
1,0-1,5%. Выше равновесной ставки начинает нелинейно расти риск
недобросовестного поведения заемщиков. При кредитной ставке в 18% вероятность
выдачи кредита добросовестному заемщику составляет около 96,28%, а при ставке в
25% - уже 90,89%[46].
Таким образом, банки вовлекаются в порочный круг, когда просрочка
вынуждает их поднимать ставку, чтобы поддержать рентабельность бизнеса и
субсидировать потери по безнадежным кредитам за счет добропорядочных заемщиков.
В то же время удорожание кредита приводит к увеличению риска неверного отбора
заемщиков и их безответственного поведения. Стандартная политика компенсации
риска за счет цены кредита, в конечном счете, может обернуться плохо для обеих
сторон - остановкой кредитования.
Оптимальной кредитной политикой в период финансовой
нестабильности, когда перспективы заемщиков остаются неясными, является
рационирование кредита. Банкам целесообразно сокращать предложение кредитных
продуктов, сохраняя ставки на приемлемом для заемщиков уровне. Основной упор
должен делаться на скрининг и ужесточение стандартов кредитования.
Скрининг (screening) - проверка, рассмотрение или отбор
альтернативных экономических решений.
С точки зрения рыночной структуры банковского сектора
рационирование кредита будет эффективным на концентрированном рынке, где
клиенты обслуживаются в ограниченном числе банков.
Рационирование кредита на макроуровне может заключаться в снижении
кредитования в реальном выражении до объемов, соответствующих размерам
экономики. По приближенным оценкам это составляет около 25%: 14% за счет
инфляции в 2009 году и 11% снижение номинального объема кредитного портфеля (на
2,3 трлн. рублей).
С учетом экономического спада доля кредитов в ВВП может снизиться
с 47% в 2008 году до 43% в 2009-м[47].
На отраслевом уровне рационирование кредита может происходить за
счет изменения структуры активов банковского сектора или под давлением
регулятора. Первое означает, что банки должны снизить лимиты кредитования в
пользу других активов.
Экономика переживала настоящую кредитную экспансию,
сопровождавшуюся долговым бумом на внешних рынках. Решающую роль в этом
процессе имели неявные государственные гарантии (поскольку основными
заемщиками, на которых приходилось более половины внешнего долга, стали
госкорпорации и госбанки), а также минимальный валютный риск.
В результате экономика оказалась перекредитованной - в июле 2008
года доля кредитов в активах банков достигла исторического максимума в 77,4%.
Это был драматический рекорд, поскольку банки, «набитые под
завязку» неликвидными кредитами, столкнулись с мощной угрозой потери
ликвидности в случае малейшей дестабилизации межбанковского рынка. Откат назад
и приведение в норму размеров кредитного портфеля и происходит в настоящее
время.
С. Моисеев провел расчеты по банкам более чем сорока стран Западной и Восточной Европы, в результате чего обнаружилось, что в
среднем кредиты в активах занимают 51% (медиана - 52%).
Кредитная активность варьируется от минимальной (в Лихтенштейне кредиты
занимают 11% активов, в Люксембурге - 21%) до предельной (Украина, Испания,
Литва; ссуды - более 70% активов)[48].
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|